Как отмечают аналитики «КредитБрокерСервис», в последнее время основной темой в российской отрасли связи является грядущая приватизация Связьинвеста. Ожидается, что когда государственные операторы связи перейдут в частные руки, их эффективность значительно повысится. Однако как изменится ландшафт российской телекоммуникационной отрасли после продажи Связьинвеста пока можно только предполагать.
Среди основных претендентов на покупку Связьинвеста можно выделить АФК «Система», «Телекоминвест» и «Альфа-групп». Недавно представители АФК «Система» заявили, что участвовать в приватизации будут с партнером. Учитывая, что основным партнером компании в телекоммуникационном бизнесе является «Телекоминвест», можно предположить, что именно эти две компании будут фаворитами на предстоящем аукционе.Как отмечают аналитики «КредитБрокерСервис», в последнее время основной темой в российской отрасли связи является грядущая приватизация Связьинвеста. Ожидается, что когда государственные операторы связи перейдут в частные руки, их эффективность значительно повысится. Однако как изменится ландшафт российской телекоммуникационной отрасли после продажи Связьинвеста пока можно только предполагать.
Среди основных претендентов на покупку Связьинвеста можно выделить АФК «Система», «Телекоминвест» и «Альфа-групп». Недавно представители АФК «Система» заявили, что участвовать в приватизации будут с партнером. Учитывая, что основным партнером компании в телекоммуникационном бизнесе является «Телекоминвест», можно предположить, что именно эти две компании будут фаворитами на предстоящем аукционе. Если они станут победителями, то на базе Северо-Западного
Телекома «Телекоминвест», используя уже имеющиеся активы, может построить новый диверсифицированный телекоммуникационный холдинг в Северо-Западном
регионе.
Отметим, что СЗТ показал хорошие результаты по итогам 2004 г. по РСБУ. Выручка выросла на 24,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. При этом финансовые показатели СЗТ за 2003 г. не включают в себя итоги компаний «Ленсвязь» и «Связь» республики Коми. Чистая прибыль СЗТ составила 1 343 183 тыс. руб., что на 62% больше, чем в 2003 г. Чистая прибыль с учетом консолидации присоединенных компаний с начала года составила 1 423 042 тыс. руб. EBITDA увеличилась на 46,8%.
EBITDA маржа выросла на 3,6 процентных пункта, достигнув 24%. Также стоит отметить, что СЗТ стал первым оператором среди МРК, менеджмент которого заявил о программе кардинального повышения эффективности путем радикального снижения издержек.
Мы повышаем нашу целевую цену по акциям Северо-Западного Телекома до 0,768 долл. и присваиваем рекомендацию «покупать».
