Оцениваем результаты Ростелекома.
Мы нейтрально оцениваем результаты Ростелекома. Выручка компании оказалась на 3.1% выше наших прогнозов. Чистая прибыль без учета убытков от обесценения внеоборотных активов составила 4755 млн. рублей, что на 1.4% меньше наших ожиданий. Убыток от обесценения внеоборотных активов составил 4 970 млн.Оцениваем результаты Ростелекома.
Мы нейтрально оцениваем результаты Ростелекома. Выручка компании оказалась на 3.1% выше наших прогнозов. Чистая прибыль без учета убытков от обесценения внеоборотных активов составила 4755 млн. рублей, что на 1.4% меньше наших ожиданий. Убыток от обесценения внеоборотных активов составил 4 970 млн. рублей. Возникновение убытка от обесценения Ростелеком объяснил изменением с 1 января 2006 года регулирования телекоммуникационной отрасли. Сумма обесценения определяется путем сравнения остаточной стоимости основных средств и чистой приведенной стоимости будущих денежных потоков, относящихся к этим основным средствам. Рентабельность OIBDA практически не изменилась по сравнению с предыдущим годом и составила 34%. Несмотря на рост трафика и доходов дальней связи, на московском рынке бывший монополист продолжает терять свою долю, что приводит к снижению доходов в этом направлении. Мы считаем, что опубликованные цифры не скажутся на текущих котировках Ростелекома. С большим интересом рынок ожидает первых цифр после потери Ростелекомом своего монопольного положения и изменения взаиморасчетов с МРК.
Ростислав Мусиенко, аналитик ИК «Брокеркредитсервис»
телекоммуникации, транспорт
(495) 785-53-36
rmusienko@msk.bcs.ru
