На прошедшей неделе некоторые трейдеры воспользовались скептическими замечаниями бывшего главы ФРС А. Гринспена относительно китайских акций как поводом для фиксации прибыли по российским бумагам. В итоге индекс РТС оказался ниже уровня 1800 пунктов. Между тем признаков падения на китайском фондовом рынке не наблюдается, сохраняется восходящий тренд и по фондовым индексам других стран. Коррекция вниз на рынке была вызвана скорее психологическими факторами — фундаментально российские бумаги остаются недооцененными, наметившийся подъем цен на нефть способствует увеличению потенциала роста голубых фишек.
Спекулятивный характер снижения на рынке подтверждается и спросом в отдельных секторах второго эшелона.На прошедшей неделе некоторые трейдеры воспользовались скептическими замечаниями бывшего главы ФРС А. Гринспена относительно китайских акций как поводом для фиксации прибыли по российским бумагам. В итоге индекс РТС оказался ниже уровня 1800 пунктов. Между тем признаков падения на китайском фондовом рынке не наблюдается, сохраняется восходящий тренд и по фондовым индексам других стран. Коррекция вниз на рынке была вызвана скорее психологическими факторами — фундаментально российские бумаги остаются недооцененными, наметившийся подъем цен на нефть способствует увеличению потенциала роста голубых фишек.
Спекулятивный характер снижения на рынке подтверждается и спросом в отдельных секторах второго эшелона. На прошедшей неделе фондовый индекс компаний малой капитализации OLMA-smallcap потерял всего 1.1%, в то время как индекс крупных компаний OLMA-largecap упал на 3.7%.
Ожидая стабильного роста спроса на уголь со стороны металлургов и энергетиков, инвесторы продолжают покупать акции угледобывающих компаний — поскольку в свободном обращении таких акций немного, сделки в угольном секторе проходят на фоне стремительного роста цен. Так, Разрез Бородинский (RBOR) подорожал на 10.7%, Южный Кузбасс (UKUZ) — на 7.1%, Разрез Березовский (RBEZ) — на 3.1%.
Продолжается рост по бумагам ГАЗа. Привилегированные акции компании (GAZAP) подорожали на 8.4%, обыкновенные (GAZA) — на 2.5%. Компания активно расширяет международное сотрудничество. Так, на прошедшей неделе ГАЗ подписал с австрийской AVL List соглашение о сотрудничестве в сфере разработки дизельных двигателей.
Несмотря на возобновление обсуждения судьбы Связьинвеста (одним из рассматриваемых вариантов остается приватизация холдинга), в секторе телекомов наблюдалась коррекция вниз. Обыкновенные акции Волгателекома (NNSI) подешевели на 6.6%, привилегированные (NNSIP) — на 2.0%, обыкновенные акции Центртелекома (ESMO) — на 5.0%, привилегированные (ESMOP) — на 3.6%, обыкновенные акции Уралсвязьинформа (URSI) — на 3.8%, привилегированные (URSIP) — на 1.1%.
Как только действие фундаментальных факторов возобладает над эмоциями, на рынке возможно возобновление роста. По данным технического анализа, индекс РТС может найти поддержку вблизи уровня максимума, установленного в мае 2006 года (1795 пунктов) — оснований диагностировать пробой уровня вниз недостаточно. Факторами риска для развивающихся рынков остаются опасения, связанные с перегревом китайского рынка акций, и неопределенность в отношении динамики процентных ставок в США.
Антон Старцев, аналитик
