Ковровский механический завод. Присвоение рекомендации.
Ticker KVMZ
Price $55.0/70.0
Target $179.0
Recom покупать
Ковровский механический завод всегда был известен как производитель стрелкового оружия, зенитно-ракетных комплексов и другой продукции военного назначения. Но в прошлом году завод был перепрофилирован. Он начал выпуск газоцентрифуг для обогащения урана.
За счет смены профиля выручка КМЗ по итогам этого года может вырасти до $102.8 млн.
Убыточное несколько лет предприятие может стать рентабельным уже в 2007 году. Россия намерена к 2030 году довести долю электроэнергии, производимой атомными электростанциями, до 30%.Ковровский механический завод. Присвоение рекомендации.
Ticker KVMZ
Price $55.0/70.0
Target $179.0
Recom покупать
Ковровский механический завод всегда был известен как производитель стрелкового оружия, зенитно-ракетных комплексов и другой продукции военного назначения. Но в прошлом году завод был перепрофилирован. Он начал выпуск газоцентрифуг для обогащения урана.
За счет смены профиля выручка КМЗ по итогам этого года может вырасти до $102.8 млн.
Убыточное несколько лет предприятие может стать рентабельным уже в 2007 году. Россия намерена к 2030 году довести долю электроэнергии, производимой атомными электростанциями, до 30%. В ближайшие девять лет в развитие российской атомной энергетики планируется вложить 674 млрд руб.
Отношение инвесторов к предприятию также изменилось. Так, новость о визите на предприятие первого вице-премьера Сергея Иванова в апреле этого года вызвала рост котировок на покупку этих бумаг на 51%, до $50, всего за две недели.
По показателю P/S акции Ковровского механического завода недооценены в 2-4 раза по сравнению с аналогичными компаниями на развитых и развивающихся рыках.
Инвестиции в акции КМЗ сопряжены с очень высокими рисками. Предприятие из-за специфики выпускаемой продукции будет строго контролироваться государственными органами. А для российских властей развитие атомной энергетики и обеспечение контроля над стратегически важными предприятиями отрасли сегодня является большим приоритетом, нежели развитие рынка их акций. Не исключено, что власти могут установить тотальный контроль над предприятием.
Целевая цена акций Ковровского механического завода составляет, по нашему мнению, $179 и мы присваиваем им рекомендацию «ПОКУПАТЬ».
Севастьян Козицын, аналитик ИК «Брокеркредитсервис»
машиностроение, второй эшелон
