Утренний обзор российского рынка акций
Неделя на российском рынке акций началась с очередного обвала котировок. Так цинично с рынком не поступали уже полтора года. Российский рынок акций вписал в свою историю еще один Черный понедельник. Провал котировок составил от 3,5% до 10%. Отечественный рынок акций выделился в худшую сторону на общем фоне. Потери индекса РТС составили вчера 7,38%. Даже рухнувший вчера Шанхайский фондовый индекс позволил себе потерять лишь 5,1%.
Индекс РТС завершил торги в понедельник на отметках сентября предыдущего года, пробив психологическую отметку 2000 пунктов. Видя серьезное падение азиатских индексов в понедельник, наши инвесторы с самого утра стали активно избавляться от бумаг. Котировки таких бумаг, как Лукойл, Сургутнефтегаз ушли на минимальные ценовые уровни за последние 1,5-2 года. По рынку ходили слухи, что два крупнейших американских банка срочно закрывали свои позиции в акциях на всех мировых рынках.
Покупатели просто бояться соваться на рынок, на таком негативном внешнем фоне. Напротив, игра на понижение легка и прибыльна. Чем ниже опускаются котировки, тем больше на рынке принудительных продаж по маржинальным позициям, тем техничнее рынок идет дальше вниз.
Откуда в мире взялась, какая агрессивная игра на понижение? Разве жилые дома в Америке строил весь мир? Нет. Просто участники рынка вдруг озаботились возросшей вероятностью сползания крупнейшей мировой экономики в состояние рецессии, что повлечет за собой снижение темпов экономической активности во всех крупнейших мировых державах и новыми потерями крупнейших корпораций. Таким образом, живя ожиданиями, рынок акций выходит на более низкие уровни, закладывая в котировки худший вариант развития событий, то есть вариант жесткой посадки американской экономики. В связи с тем, что в самом начале 2008 года наш рынок торговался лучше рынка, сейчас он нагоняет темпы падения западных рынков, показывая почти обвал котировок. Теперь некие крупные спекулянты просто выводят деньги с рынка акций, дабы избежать новых возможных убытков.
Дневное снижение цен на нефть марки Brent в ходе торгов в Лондоне на -1,4% не поддерживало котировки наших нефтяных бумаг, котировки которых валились вчера особенно активно. Не помогают с покупками и фундаментальные оценки наших ведущих компаний. Так, вчера, акции Лукойла потеряли (-8,13%), Татнефть (-9,71%), Сургутнефтегаз (-9%). Еще чуть-чуть и торги на бирже ММВБ по этим фишкам пришлось бы останавливать.
Традиционно лучше рынка в периоды агрессивного падения цен переживает сектор акций 2 и 3 эшелона. Так, индекс РТС-2 вчера потерял всего лишь 3,1%.
Сегодняшний еще более стремительный обвал котировок сегодня на азиатских рынках не оставляет камня на камне от реализации сценария возобновления бычьего тренда на мировых фондовых рынках. Японский индекс Nikkei показывает максимальное двухдневное падение за 17 лет. Сегодня были даже приостановлены торги в Индии по причине падения индексов более, чем на 10%. Такого резкого обвала на рынках старожилы не припомнят уже давно. Если в мае 2006 года индекс РТС рухнул на 30% за три недели, то сейчас мы видим 15% падение за 4 торговые сессии.
Утром мы ждем открытия торгов на российском рынке акций с 2-3% гэпом вниз. Не исключен вариант очередного 8-10% падения котировок ведущих бумаг по итогам сегодняшнего дня. В связи с этим мы рекомендуем самостоятельно закрыть все маржинальные позиции, у кого они еще остались, так как факторы локальной перепроданности в периоды массового сброса активов на бирже просто не работают. В лидерах падения сегодня вновь будут бумаги компаний сырьевого сектора. Как правило, итогом таких серьезных обвалов рынка является длительная боковая динамика котировок на гораздо более низких уровнях.
