На прошлой неделе потери в стоимости по индексу РТС составили более 8,5%. На этот раз сигналом к ажиотажным продажам на рынке послужили, в первую очередь, внутренние новости.
Американские индексы вторую неделю подряд продемонстрировали разнонаправленное движение, чему способствовали смешанные данные макростатистики и неоднозначные корпоративные отчеты.
Усиление волатильности на российском рынке акций достигло своего апогея в пятницу. Заявление премьер-министра В. Путина о необходимости проведения расследования ФАС в отношении ценовой политики Мечела, сделанное еще в четверг, вкупе с падением мировых фондовых индексов и публикацией негативного отчета Сбербанка спровоцировало 5-%-ый обвал рынка. Индекс РТС за неделю упал на 8,62% до отметки 1951,29 пунктов, индекс ММВБ – на 8,38% до отметки 1487,10 пунктов.
Цены на сырье также снижались. По итогам недели нефтяные котировки марки Brent упали еще на 6,5 долл., опустившись до отметки 124,5 долл. за баррель. Основной причиной падения стало увеличение запасов бензина в США (за неделю на 1,33% до 217,1 млн. баррелей) и опасения сокращения спроса на нефтепродукты в мировой экономике.
Аутсайдерами на прошлой неделе выступили акции российских нефтегазовых и металлургических компаний.
Значительно хуже рынка выглядели акции Газпромнефти (-12,24% за неделю), несмотря на публикацию позитивной финансовой отчетности. Чистая прибыль компании по US GAAP в 1-ом кв. 2008 г. увеличилась на 6,6% до 1,4 млрд. долл., в то время как аналитики ожидали роста показателя за период в среднем на 1%. Сильно просели и бумаги Лукойла (-10,32% за неделю): инвесторы проигнорировали оценку ConocoPhillips по росту чистой прибыли российской НК (в 1-ом полугодии на 89% до 7,2 млрд. долл.). На этой неделе давление на бумаги сектора, по-видимому, будет оказывать новость об очередном повышении экспортной пошлины на нефть до нового рекорда – 495,9 долл. за т.
Недовольство премьер-министра В. Путина ценовой политикой Мечела вызвала сильнейшее падение ADR, а затем и бумаг компании, которые утянули за собой вниз и котировки остальных представителей металлургического сегмента (в среднем -10-15%). В четверг ГМК Норильский Никель сообщил о переносе дополнительного листинга акций на LSE на сентябрь.
Несладко пришлось и акциям Газпрома: за неделю капитализация компании снизилась на 9,17%. На фоне сильных движений на рынке, из бумаг холдинга, по нашему мнению, выходили крупные игроки.
Падение банковских акций по итогам недели не было столь ошеломительным, как рынка в целом. В начале недели поддержку сегменту оказали позитивный отчет Bank of America и промежуточные данные полугодовой финансовой отчетности Сбербанка и Банка Москвы. Однако, уже во вторник негатива добавили результаты деятельности Wachovia, а в пятницу – неудовлетворительные данные финансовой отчетности Сбербанка по МСФО. Последний сообщил об увеличении чистой прибыли по итогам 1-го кв. на 16% до 31,1 млрд. руб. против ожидаемого роста на 25%. На этом фоне акции Сбербанка просели на 6,77% ( за неделю).
Американские фондовые индексы за неделю закрылись разнонаправлено (DJI -1,09%, S&P500 -0,23%, NASD +1,22%). Развивающиеся рынки продемонстрировали негативную динамику: Мексиканский -3,85%, Турецкий -1,03%, Бразильский -4,65%.
В условиях повышенной чувствительности отечественных инвесторов к внешнему и внутреннему негативу, на этой неделе, на наш взгляд, на российском рынке акций будет преобладать нисходящий тренд.
