На прошедшей неделе индекс РТС остался ниже уровня 1500 пунктов. Укрепление доллара США на валютном рынке и ожидания скорого сворачивания программ ФРС по выкупу активов оказали давление на спрос на рынках акций и сырья.
Федеральная резервная система США, как и ожидалось, оставила базовую процентную ставку без изменений и пообещала длительный период низких ставок. Кроме того, в комментарии ФРС подтвердились планы по сворачиванию программы по выкупу связанных с ипотекой активов в течение текущего квартала. Некоторым сюрпризом для рынков стал один голос против фразы о длительном периоде низких процентных ставок (до сих пор решения комитета по открытым рынкам ФРС принимались единогласно).
Несмотря на ожидаемый комментарий ФРС и сохранение ликвидности, поддерживаемой низкими ставками, на валютном рынке продолжилось укрепление доллара США (пара евродоллар оказалась ниже уровня 1.4), что неблагоприятно сказывается на ценах на акции и сырье.
Сектор электроэнергетики выглядит лучше рынка, поскольку он обладает некоторым «защитным» свойством (например, коррекции цен на энергоносители скорее благоприятны для генерирующих компаний, в то время как для рынка в целом они являются сдерживающим рост фактором). Электроэнергетические голубые фишки, ФСК ЕЭС (FEES) и РусГидро (HYDR) подорожали на 6.2% и 1.5%, соответственно.
Фондовый индекс компаний средней капитализации OLMA-midcap повысился на 0.9%, индекс компаний малой капитализации OLMA-smallcap потерял 3.2%. Признаки коррекции в секторе голубых фишек заставили инвесторов сократить активность и во втором эшелоне, но рост по отдельным бумагам указывает на то, что интерес к долгосрочным инвестиционным идеям сохраняется.
Продолжается рост по бумагам Мостотреста (MSTT, +6.2%), от которого участники рынка ожидают сильных финансовых результатов за 2009 год и перехода на международные стандарты отчетности.
В секторе электроэнергетики вслед за голубыми фишками подорожали акции ОГК-1 (OGKA, +12.0%), МРСК Холдинга (MRKH, +6.0%), Интер РАО (IRAO, +5.0%), Московской объединенной электросетевой компании (MSRS, + 4.1%).
Акции Аптечной сети 36.6 (APTK) подешевели на 15.4% — продолжается процесс включения в цену информации о допэмиссии, в результате которой количество акций компании увеличилось в десять раз.
В ближайшее время участники рынка могут уделить внимание сектору региональных телекомов – как сообщается, 3 февраля менеджмент холдинга Связьинвест может обсудить методы оценки дочерних компаний с их миноритарными акционерами. На прошедшей неделе в секторе телекомов сильных движений отмечено не было – индекс OLMA-telecoms потерял 1.3%.
Данные технического анализа указывают на возможность углубления коррекции вниз с краткосрочной целью в диапазоне 1300 пунктов – 1350 пунктов по индексу РТС. Из ожидаемой на предстоящей неделе статистики важными могут оказаться данные по инфляции (01.02.10) и рынку труда (05.02.10) США. Ожидаются и корпоративные события – Газпром (GAZP) 1 февраля может опубликовать отчетность по международным стандартам за три квартала прошедшего года. Продолжается сезон выхода корпоративной отчетности и в западных странах. В частности, во вторник ожидается отчетность British Petroleum, в среду – Cisco, в четверг – Deutsche Bank и Enel.