На прошедшей неделе настрой участников рынка оставался преимущественно оптимистичным. Данные по крупнейшим мировым экономикам, хотя и остаются слабыми, не содержат явных признаков рецессии, что позволяет инвесторам пересмотреть свое отношение к принятию риска. Президент США озвучил предлагаемые меры по стимулированию экономического роста, оказав тем самым поддержку рынку. К благоприятным для российского рынка событиям следует отнести и пересмотр международным рейтинговым агентством Fitch прогноза по рейтингу РФ со «стабильного» на «позитивный».
На мировом рынке наметилось некоторое оживление в сталелитейном секторе – поводом могла стать предложенная президентом США программа стимулирования экономики, которая предусматривает инвестиции в инфраструктурные проекты в размере $50 млрд. Российские металлургические компании подорожали вслед за мировыми. НЛМК (NLMK) подорожал на 5.4%, Северсталь (CHMF) – на 5.3%, Мечел (MTLR) – на 4.5%.
Во втором эшелоне преобладали покупки. Фондовые индексы компаний малой и средней капитализации OLMA-smallcap и OLMA-midcap повысились на 4.0% и 3.4%, соответственно. По мере того как на рынке акций набирает силу восходящий тренд, спрос постепенно распространяется на второй эшелон.
В секторе электроэнергетики в лидерах роста остаются бумаги сбытовых компаний. Петербургская сбытовая компания (PBSB) подорожала на 23.8%, Вологдаэнергосбыт (VOSB) – на 18.2%, Ставропольэнергосбыт (STSB) – на 17.6%. В сегменте генерации был отмечен спрос на акции ОГК-6 (OGKF, +10.6%), ТГК-1 (TGKA, +12.3%) и ОГК-2 (OGKB, +7.6%) – сообщения о планах Газпрома (GAZP) по консолидации своих электроэнергетических активов привлекли внимание инвесторов (как сообщается, Газпром энергохолдинг может перевести на единую акцию ОГК-6 и ОГК-2 и провести IPO объединенной энергокомпании).
Во втором эшелоне, как и в секторе голубых фишек, наблюдается спрос на бумаги сталелитейнфых компаний. Челябинский меткомбинат (CHMK) вырос на 6.5%, Ашинский метзавод (AMEZ) – на 6.1%.
Производители калийных удобрений выглядели слабее рынка. Акции Уралкалия (URKA) подорожали всего на 0.7%, Сильвинит (SILV) подешевел на 0.9%. В краткосрочной перспективе давление на котировки российских калийных компаний может сохраниться на фоне ожиданий возможного сокращения импорта со стороны Бразилии, где обнаружено месторождение с ресурсами калийных солей более 1 млрд. тонн. На бразильский рынок приходится более 15% продаж Уралкалия, в продажах Сильвинита страны Латинской Америки занимают около 12%. Между тем негативное влияние новостей из Бразилии на текущие котировки бумаг российских калийных компаний пока носит скорее спекулятивный характер, поскольку разработка нового месторождения – вопрос нескольких лет, а не ближайшей перспективы.
По данным технического анализа, движение вверх может ускориться, если индекс РТС закрепится выше уровня 1500 пунктов. Однако пока сопротивление вблизи 1500 пунктов по индексу РТС не преодолено, дальнейшее повышение находится под вопросом. Поводы для оптимизма следует искать в смягчении опасений в отношении глобальной экономики, поэтому важными для рынка могут оказаться данные по розничным продажам, промпроизводству и доверию потребителей в США, выход которых ожидается 14.09, 15.09 и 17.09, соответственно.
