На прошедшей неделе индекс РТС закрепился выше уровня 1870 пунктов, но движение вверх носило несколько неуверенный характер – на активности инвесторов негативно отразилось снижение суверенного рейтинга Японии.
Международное рейтинговое агентство Standard&Poor’s понизило рейтинг Японии с уровня “AA” до “AA-“ (прогноз «стабильный»). Само по себе изменение рейтинга Японии не является основанием для пересмотра лимитов на российские бумаги, но оно напомнило инвесторам о затяжном характере экономических проблем в Японии и, соответственно, могло негативно повлиять на склонность к принятию риска в целом. Кроме того, представители международного рейтингового агентства Moody’s дали понять, что пересмотр прогноза по рейтингу США (со «стабильного» до «негативного») может произойти раньше, чем ожидают многие, если США не смогут ужесточить бюджетную дисциплину.
Заседание комитета по открытым рыкам ФРС США, состоявшееся на прошедшей неделе, не принесло сюрпризов. Как и ожидалось, базовая процентная ставка была оставлена без изменений, были даны указания на сохранение сверхмягкой денежной политики (длительного периода низких процентных ставок и программы по выкупу облигаций).
В западных странах продолжается сезон публикации корпоративной отчетности, но отчетность пока не дает основания для сильных движений по рынку в целом – преждевременно делать выводы об общей картине. Лучше прогнозов оказалась отчетность нефтедобывающей компании ConocoPhillips, нефтесервисной Baker Hughes, сталелитейной AK Steel. Между тем чистая прибыль корпораций Johnson&Johnson и AT&T оказалась ниже прогнозов.
Во втором эшелоне спрос был сконцентрирован в отдельных бумагах, фондовые индексы компаний малой и средней капитализации OLMA-smallcap и OLMA-midcap немного повысились.
В секторе электроэнергетики спрос распределился примерно равномерно по трем сегментам – генерации, распределения и сбыта. В сегменте генерирующих компаний ТГК-1 (TGKA) подорожала на 5.0%. Из распределительных компаний лучше рынка выглядела МРСК Центра и Приволжья (MRKP, +7.1%). В сбытовом сегменте пользовались спросом привилегированные акции Ставропольэнергосбыта (STSBP, +15.6%), обыкновенные акции Вологдаэнергосбыта (VOSB, +5.6%).
Рост мировых цен на уран и перспективы увеличения доли атомной энергии в энергетическом балансе (и мировом, и российском) поддерживают интерес инвесторов к сектору ядерной энергетики. Обыкновенные акции Приаргунского ПГХО (PGHO) в РТС подорожали на 8.7%, привилегированные (PGHOP) – на 7.4%.
Фондовый индекс сектора розничной торговли OLMA-retail понизился на 1.1%. Подешевели акции Магнита (MGNT, -5.0%) и М.Видео (MVID, -3.5%). Между тем розничный сектор может оказаться довольно интересной инвестиционной идеей, учитывая возможность роста потребительского спроса по мере развития нового экономического цикла. В отдельных бумагах сектора уже сейчас виден интерес инвесторов. Так, акции Дикси групп (DIXY) подорожали на 11.4%.
Данные технического анализа указывают на сохранение восходящего тренда по индексу РТС. В течение недели продолжится поток корпоративной отчетности (например, BP, Pfizer, Deutsche Bank, Toyota), но внимание инвесторов может переключиться с корпоративных новостей на экономические данные. Так, в США ожидается выход данных по инфляции (индекс PCE, 31.01), деловой активности (индексы ISM, 01.02 и 03.02) и рынку труда (Non-farm payrolls, 04.02). Последние могут оказаться особенно важными, ведь рынок труда остается одним из наиболее слабых сегментов экономики США (в том числе, по мнению ФРС).
