ОЛМА: Панорама недели от 19.12.2011 г.
На прошедшей неделе индекс РТС закрылся ниже уровня 1400 пунктов – трейдеры не нашли основания для «предновогоднего ралли».
В новостном потоке трейдеры могли найти поводы как для коррекции вниз, так и для оживления. Из неблагоприятных новостей можно назвать снижение рейтинга крупных западных банков международным рейтинговым агентством Fitch, слабые данные по экономике Японии, Китая и США. Кроме того, решение ОПЕК об увеличении квот на добычу нефти оказало некоторое давление на нефтяной рынок, хотя фактические объемы добычи ОПЕК уже превышают установленные квоты (даже с учетом последнего изменения). Список хороших новостей включает найденный конгрессменами США компромисс по изменению параметров бюджета (что позволяет продолжить финансирование деятельности правительства без перебоев), а также неплохие итоги размещения суверенных облигаций стран еврозоны (Германии, Италии, Испании).
Фондовые индексы компаний малой и средней капитализации OLMA-smallcap и OLMA-midcap понизились – неопределенная обстановка на рынке в целом негативно сказывается на спросе во втором эшелоне. Тем не менее, по отдельным бумагам второго эшелона было отмечены сильные движения.
Процесс интеграции бирж ММВБ и РТС набирает обороты – частью этого процесса является вывод на ММВБ акций второго эшелона, ранее торговавшихся только в RTS-board. Динамика цен таких бумаг в первые дни торгов на ММВБ отличается высокой волатильностью – не редки движения на десятки процентов за день в любом направлении. В качестве примера можно привести привилегированные акции Читаэнергосбыта (CHSBP), подорожавшие за неделею на 174%, или обыкновенные акции Павловского автобусного завода (PAZA), подешевевшие на 43%.
Пока международные рейтинговые агентства продолжают понижать рейтинги крупнейших мировых банков, перспективы решения долговых проблем в еврозоне остаются туманными, а экономический рост (там, где он есть) неустойчивым, котировки банковских бумаг остаются под давлением внешних факторов. Обыкновенные акции банка Возрождение (VZRZ) подешевели на 8.9%, Номос-банка (NMOS) – на 6.0%, привилегированные акции банка Санкт-Петербург (BSPBP) – на 2.7%.
Данные технического анализа указывают на возможность углубления коррекции вниз с выходом к уровню 1300 пунктов по индексу РТС. Между тем основные негативные факторы (долговые проблемы в Европе, неопределенность в прогнозах относительно мировой экономики) уже учтены в ценах акций, а значит, фундаментальные основания для снижения отсутствуют. В течение недели повлиять на характер торгов может статистика. Так, в США ожидаются данные по рынку жилья (20.12, 21.12, 23.12) и окончательная оценка ВВП за третий квартал (22.12), а также данные по инфляции (индекс PCE, 23.12).
