Безудержный оптимизм, захлестнувший ведущие фондовые площадки планеты в четверг после выступления главы ЕЦБ М.Драги, в последний рабочий день прошедшей недели сменился на биржах здоровым скептицизмом, лишь российские инвесторы продолжили масштабные покупки, отыгрывая позитив с запада. Ожидание новой программы скупки гособлигаций в Европы было уже отыграно, поэтому игроки решили взять выжидательную паузу, тем более что новая неделя готовит рынкам сразу несколько важнейших событий в лице заседания ФРС и решения суда Германии по постоянному фонду финпомощи ESM. Однако, коррекции развернуться в пятницу не удалось – ключевые индексы продолжили двигаться вверх, закрепившись возле локальных максимумов, несмотря на противоречивую статистику из США.
Уровень безработицы в Штатах в августе неожиданно снизился с 8,3% до 8,1%, тогда как аналитики не прогнозировали каких-либо изменений. Пожалуй, что в любое другое время подобные данные моментально бы вызвали новое ралли на биржах, но сейчас и экономика, и инвесторы играют по иным законам. Эта статистика практически сводит до нуля вероятность запуска ФРС новой программы стимулирования в ближайшее время. К концу лета экономика США встрепенулась после весеннего застоя, и надежды «быков» на QE3, похоже, обречены на неудачу, до президентских выборов мы вряд ли увидим какие-то резкие шаги со стороны Федрезерва. Пока о стимулировании можно забыть, но рынки в пятницу это не разочаровало, новости из Европы и Китая продолжили оказывать свое позитивное влияние.
Европейские индексы FTSE (+0,3%), DAX (+0,66%) и CAC (+0,26%) почти весь день провели в умеренном плюсе, а итальянский MIB (+2,09%) продолжил стремительный подъем. При этом ставки по облигациям проблемных стран региона вновь резко упали. Так, доходности по 10-летним испанским бондам к концу дня добрались до минимальной с апреля отметки в 5,646% годовых, подобные комфортные цифры подкрепляют веру в перспективы Европы. Американские индикаторы Dow Jones (+0,11%), S&P (+0,4%) и NASDAQ (-0,16%) завершили неделю разнонаправленными движениями, заокеанские инвесторы не были готовы к новым покупкам после статистики с рынка труда.
Российский фондовый рынок, невзирая на вялые движения на западных биржах, в пятницу продолжил восходящее движение, добравшись до новых четырехмесячных максимумов на фоне оптимизма инвесторов. По итогам основной сессии индекс ММВБ вырос на 1,34% до 1474,58 пунктов, индекс РТС при окрепшем рубле прибавил солидные 2,4%, составив на закрытие 1471,8 пунктов. Возглавили рост на московской бирже отечественные металлурги. Новости о поддержке китайской экономики вызвали подъем цен на сырьевом рынке, что привело к ралли котировок «Северстали» (+3,67%), «НЛМК» (+6,14%), «ММК» (+5,36%) и «Мечела» (+10,2%). Наконец-то пробил отметку в 160 рублей за акцию «Газпром» (+2,73%), но пока его дальнейший рост находится под серьезным вопросом. Также выделим уверенный подъем бумаг «ФСК ЕЭС» (+3,63%) и «Холдинга МРСК» (+8,23%), которые отреагировали на новую порцию слухов о будущем готовящихся к объединению компаний.
Азиатские индексы открыли новую неделю возле нулевых отметок. Опубликованная в воскресенье и сегодня в Китае статистика за август оказала противоречивое влияние. С одной стороны, темпы роста розничных продаж в Поднебесной остаются на хорошем уровне, а профицит торгового баланса существенно превысил ожидания. С другой же, динамика промпроизводства продолжила замедляться, что лишь подтверждает многочисленные проблемы китайской экономики. Российские инвесторы сегодня, на наш взгляд, возьмут небольшую паузу после двухдневной вакханалии покупок. Ждем небольшого снижения на бирже, но резких движений в ближайшие два дня мы, скорее всего, не увидим. Близость заседания ФРС и решения немецкого суда ограничат активность на рынках, и спешить с покупками пока не стоит, шаткое положение мировой экономики не позволяет рассчитывать на продолжение подъема показанными в конце прошлой недели темпами.
Сергей Шалгин, аАналитическая служба ФГ «ДОХОДЪ»