На прошедшей неделе на рынке наблюдалась коррекция вниз под действием внешних факторов. По данным Emerging Portfolio Fund Research, за неделю клиенты вывели из фондов, ориентированных на акции РФ, $65 млн., с начала года отток капитала составил $212 млн.
Исход парламентских выборов в Италии оказался неблагоприятным для рынка – ни одна из партий не получила абсолютного большинства в верхней палате, что ставит вопрос о формировании коалиционного правительства. Первая реакция на итоги выборов была негативной, позже фактор политической неопределенности в еврозоне отошел на второй план (по крайней мере, до середины марта, когда состоится первое заседание итальянского парламента в новом составе).
Опасения в отношении неопределенных планов ФРС США были смягчены заявлениями Б. Бернанке, суть которых сводится к настрою на сохранение в силе мер стимулирования экономики (QE3). Однако почти одновременно обострилось действие другого негативного для рынка фактора – сенаторы не смогли придти к компромиссу относительно бюджета, и с 1 марта автоматически вступил в действие секвестр, подразумевающий сокращение бюджетных расходов США на $85 млрд. до конца года. Сумма сокращений соответствует примерно 2% бюджетных расходов и всего 0.6% капитализации компаний, входящих в фондовый индекс S&P 500, но влияние сокращений на рынок может оказаться более заметным, если возникнет вопрос о приостановке финансирования правительства (а такой вопрос, как ожидается, может возникнуть 27 марта, если не будет принято дополнительных мер).
Во втором эшелоне активность покупателей, как и на рынке в целом, была низкой — пока нет устойчивого притока капитала на рынок (чему препятствуют внешние факторы), трудно рассчитывать на большой объем заказов на покупку.
Акции Синергии (SYNG, +6.3%) в течение недели дорожали, но в пятницу по ним наметилась коррекция вниз – компания объявила о выкупе собственных акций на 600 млн. руб. (выкуп пройдет с 15 апреля по 20 мая), цена выкупа на момент объявления оказалась на 16% ниже рыночной, что вызвало разочарование у некоторых участников рынка.
Политическая неопределенность в еврозоне и сокращение госрасходов в США оказывают охлаждающее воздействие на мировые рынки капитала, что может оказаться болезненным фактором для банков. Соответственно, банковский сектор пока смотрится слабее рынка. Обыкновенные акции Номос-банка (NMOS) подешевели на 6.3%, обыкновенные акции банка Санкт-Петербург (BSPB) – на 6.0%, привилегированные (BSPBP) – на 6.2%, обыкновенные и привилегированные акции банка Возрождение (VZRZ, VZRZP) – на 2.6%.
С позиций технического анализа, вблизи уровня 1500 пунктов по индексу РТС может быть найдена поддержка, но возможность углубления коррекции вниз пока остается в силе. Важными для рынка факторами остаются секвестр в США и предстоящий процесс формирования правительства в Италии (благоприятными для рынка могли бы стать продвижение в направлении решения вопроса о финансировании правительства США, а в Италии – поиск компромисса между парламентскими фракциями). Из потока статистики можно обратить внимание на индекс ISMNon-manufacturingв США (05.03), индексы PMIи уточнение оценки ВВП в еврозоне (05.03 и 06.03). Кроме того, в четверг состоится заседание ЕЦБ.
Антон Старцев, CFA, ведущий аналитик