Генеральный директор аналитического агентства Dsight Сергей Канцеров оценил перспективы производителя упаковки для молочных продуктов — АО «Ламбумиз». По словам эксперта, компания может начать присматриваться к другим секторам рынка после проведения IPO.
Напомним, компания «Ламбумиз» планирует закрыть книгу заявок для инвесторов 29 октября. 30 октября начнутся торги акциями компании на бирже. Всего «Ламбумиз» планирует привлечь до 1 млрд рублей при капитализации компании в 8 млрд рублей. Формат IPO — cash-in, то есть средства пойдут на развитие бизнеса. Как ранее рассказывал заместитель генерального директора по IR АО «Ламбумиз» Глеб Черепанов, часть средств планируется направить на проведение сделок M&A.
По мнению Сергея Канцерова, перспективным направлением для проведения слияний и поглощений для «Ламбумиза» могут стать смежные рынки. В частности, сегмент упаковки для фармацевтической отрасли, FMCG (не только для молочной продукции, но и для игрушек). Кроме того, компания может пойти в высокотехнологичную отрасль — в сегмент новых материалов.
Интерес к новым разработкам, к слову, «Ламбумиз» обозначает и на уровне финансовой отчетности. К примеру, в августе 2024 года производитель должен был завершить один из проектов НИОКР на сумму 31,1 млн рублей. В прошлом году поставщик упаковки завершил НИОКР на сумму 24 млн рублей. Проект касался оборудования для производства упаковки TetraTop.
Отметим, что «Ламбумиз» в рамках предварительной работы с институциональными инвесторами обеспечил покрытие книги заявок на 75% еще до момента открытия. Это выше, чем показатель Ozon Pharma — предыдущей компании, вышедшей на биржу. В ее случае книга была покрыта по 50% до открытия. Впрочем, генеральный директор Dsight Сергей Канцеров считает, что компания может вызвать интерес и розничных инвесторов*. По мнению эксперта, интерес институционалов может говорить о хороших перспективах для роста, особенно на фоне тренда на импортозамещение.
«Интерес институционалов обычно продиктован фундаментальными предпосылками роста компании», — считает Сергей Канцеров.
Также эксперт обращает внимание, что от успеха IPO «Ламбумиз» могут зависеть планы других производителей упаковки. В случае удачного размещения о выходе на биржу может задуматься и холдинг «Арнест». Но, по словам Канцерова, в случае этой компании, выгоднее выводить на рынок капитала отдельные подразделения, а не весь холдинг целиком.
Начальник отдела доверительного управления «КСП Капитал УА» Дмитрий Хомяков также обращает внимание, на высокую долю «Ламбумиза» на рынке упаковки gable top для молока. По оценке эксперта, эмитент занимает 40% соответствующего рынка. Кроме того, эксперт указывает на потенциал бумаг поставщика. По итогам 2023 г. размер дивидендных выплат составлял «Ламбумиза» составлял около 664 руб. на акцию, за первый квартал 2024 г. – около 760 руб. на акцию, обращает внимание Хомяков.
*Не является инвестиционной рекомендацией.
