Непубличные компании могут оказаться более привлекательными для инвесторов в 2025 году. Главную роль сыграло в этом повышение ключевой ставки в 2024 году. Такое мнение высказал директор управления продаж и клиентского обслуживания ИК Fontvielle Руслан Спинка.
Падение рублевого индекса IMOEX с майского пика к декабрю составило чуть более 30%. По мнению Руслана Спинки, выросла привлекательность банковских продуктов, таких как вклады и накопительные счета, а также долговых ценных бумаг — облигаций. Они начали конкурировать с акциями и венчурными инвестициями за внимание владельца капитала. По мере роста доходности инструментов с фиксированной доходности последовательно снижался интерес и к фондовому рынку, и к венчурным сделкам.
Эксперт предположил, что падение объемов инвестиций, наблюдаемый в 2024 году, будет зависеть от государственной денежно-кредитной политики.
«После повышения ключевой ставки часть капитала перетечет к инструментам с фиксированной доходностью. Однако риторика Банка России по мере достижения плановых показателей по инфляции начнет смягчаться, а значит инвесторы станут переходить к более агрессивным инструментам», — высказал мнение Руслан Спинка.
Как заявил эксперт редакции Аbn.Аgency, параллельно в 2025 году будут меняться мультипликаторы: если компания до этого привлекала долговое финансирование, которое теперь достаточно дорогое, а сейчас ей требуются средства для покрытия обязательств, то ей придется проводить раунды привлечения долевого финансирования. Компаниям придется соглашаться с рыночными оценками бизнеса.
«За счет таких кейсов интерес к качественным непубличным компаниям в 2025 году, наоборот, вырастет. В моменте, когда риторика регулятора начнет смягчаться, а компании будут вынуждены идти на уступки инвесторам и соглашаться на более привлекательные для них оценки своего бизнеса, количество венчурных сделок увеличится», — считает Руслан Спинка.
Отдельно эксперт отметил качество предоставляемой информации компаниями. Эмитенты в 2024 году стали бороться за внимание инвестора. Такая тенденция продолжится в 2025 году, считает представитель инвесткомпании Fontvielle.