Совет директоров Банка России проведет завтра, 6 июня, очередное заседание, касающееся ключевой ставки. Опрошенные редакцией Аbn.Аgency аналитики предполагают, что ставку регулятор либо незначительно снизит, либо сохранит на нынешнем уровне в размере 21%.
Генеральный директор Atomic Capital Александр Зайцев считает маловероятным сохранение ключевой ставки на прежнем уровне. Объясняет он это тем, что с момента её повышения до 21% годовых прошло уже больше полугода, а этого времени вполне достаточно, чтобы эффект от жёсткой монетарной политики отразился на всех сегментах экономики. Продолжение ее сохранения несет в себе опасность излишнего торможения экономической активности.
«По моему прогнозу, снижение будет незначительным, примерно на 1%, и будет сопровождаться более мягкими заявлениями регулятора. Повышенная ключевая ставка стимулирует интерес к рублёвым активам, поэтому последующее её снижение станет отрицательным фактором для рубля», — заявил Александр Зайцев.
Представитель Atomic Capital уверен, что в условиях сохраняющейся неопределённости по поводу ДКП, интерес к активам в российской валюте пока остаётся стабильно высоким. Инвесторы стремятся зафиксировать текущую доходность облигаций, скупая бумаги с разными сроками погашения.
«Статистика Банка России по максимальной процентной ставке в десяти крупнейших банках показывает её снижение с начала января: с 21,72% до 19,52%. Это указывает на то, что и участники фондового рынка, и банковский сектор ожидают и готовятся к снижению ключевой ставки», — указывает Зайцев.
Соглашаясь с экспертом, доцент кафедры экономической теории «Финансового университета при Правительстве Российской Федерации» Сергей Толкачев предположил, что на заседании 6 июня будут рассматриваться два сценария: либо оставить ставку неизменной, либо допустить небольшое снижение на 0,25-0,5 процентных пункта.
«Понижение ставки, видимо, будет рассматриваться в случае ожидаемого дальнейшего снижения уровня инфляции за май. ЦБ в последнем обзоре констатирует, что текущий темп роста потребительских цен заметно снизился в апреле. В мае, по предварительной оценке, эта тенденция продолжилась. Дезинфляционные процессы происходят в условиях все более отчетливого торможения агрегированного спроса», — считает Толкачев.
По мнению собеседника издания, ЦБ может пойти Банк России может пойти на символическое снижение ключевой ставки, если инфляция в мае окажется ниже апрельской, подтвердив тренд на замедление. Дополнительными факторами для этого могут стать укрепление рубля, стабилизация инфляционных ожиданий, замедление экономического роста и снижение кредитной активности.
«Можно предположить, что если все указанные факторы во время июньского обсуждения останутся благоприятными, т.е. контринфляционными, то ЦБ может решиться на минимальное сокращение ставки. Но, все же, более вероятен вариант, что по итогам обсуждения ставка будет оставлена на уровне 21%, т.к. вероятность такого положительного развития событий минимальна», — отметил Сергей Толкачев.
Ранее в разговоре с редакцией о возможном снижении ключевой ставки заявили и другие эксперты Аbn.Аgency.
