Основатель и генеральный директор инвестиционной компании Lender Invest Дмитрий Исаков прогнозирует консервативное решение совета директоров Центрального банка по ключевой ставке. По его словам, наиболее оптимальным с учетом макроэкономических факторов может стать снижение «ключа» на 100 базисных пунктов.
«В идеальной ситуации, при отсутствии инфляционного давления, решение могло бы предусматривать более агрессивное снижение на 200 базисных пунктов. Однако текущая динамика инфляционных ожиданий не позволяет регулятору рисковать дополнительным разгоном цен. Ожидаем, что решение будет сопровождено жесткой риторикой о готовности проводить ограничительную денежно-кредитную политику столько времени, сколько потребуется для достижения целей. При этом наш прогноз по ключевой ставке на конец года остается на уровне 15%, что предполагает продолжение цикла смягчения на последующих заседаниях», — считает Дмитрий Исаков.
По словам основателя Lender Invest, в экономике накопилось достаточно признаков охлаждения, которые регулятор не может игнорировать. В частности, Исаков указывает, что полугодовой рост ВВП в большей степени обусловлен развитием военно-промышленного комплекса, тогда как гражданские предприятия испытывают сложности из-за недоступного кредитования.
В то же время инфляционные ожидания остаются значительно выше таргетного показателя по инфляции в 4%. Этот фактор также будет учитываться членами совета директоров регулятора при решении об уровне ключевой ставки.
