Правительство РФ утвердило новую программу мотивации топ-менеджмента государственных компаний. Частично система ориентирована на создание условий для роста капитализации госектора на бирже — дополнительные премии привяжут к росту стоимости акций и капитализации эмитентов.
Какие изменения постановление предполагает в целом
Правительство в целом определило, что такое персональные поощрения и программа долгосрочной мотивации сотрудников. Кроме того документ вводит и максимально возможные выплаты топ-менеджеру, как за эффективную работу в целом, так и за участие в органах управления компаниями.
Премии по итогам работы за год, связанные с достижениями необходимых показателей, становятся обязательными. Главное для будущих эмитентов — премия зависит от динамики капитализации.
«Внедрение программы долгосрочной мотивации положительно скажется на инвестиционной привлекательности акций и будет способствовать достижению Национальной цели по обеспечению роста капитализации фондового рынка не менее чем до 66 % ВВП к 2030 году», — указывает глава Минфина Антон Силуанов.
Кто попадет под изменения
Если не рассматривать компании, которые уже давно торгуются на бирже, то приготовиться к новой системе мотивации, вероятно, предстоит управленцам Дом.РФ руководит которой Виталий Мутко. Помимо самого Мутко под обновленную программу премирования могут попасть и его заместители: председатель правления Банка ДОМ.РФ Максим Грицкевич и Денис Филиппов, курирующий проекты по созданию комфортной городской среды.
Само первичное размещение акций Дом.РФ ранее анонсировалось на ноябрь текущего года. Виталий Мутко неоднократно подчеркивал высокий интерес инвесторов к бумагам компании. Однако в отличие от частных эмитентов, госкорпорации предстоит пройти согласование IPO с Минфином. В октябре, в кулуарах инвестиционного форума ВТБ «Россия зовет!» замминистра финансов РФ Алексей Моисеев заявлял, что сдвиг даты размещения Дом.РФ на 2026 год возможно только при радикальным изменении конъюнктуры рынка.
Не исключено, что в ближайшие годы премия и сотрудников Росатома во главе с Алексеем Лихачевым также будет привязана к IPO и капитализации. В этом случае, как ранее писала редакция Abn.Agency, Росатом сам рассматривает выход на биржу нескольких дочек. Но ближайшее размещение скорее относится к холдингу «Медскан». В этом случае госкорпорация делит капитал с Евгением Туголуковым — основателем компании.
Изначально «Медскан» планировал размещение еще в 2024 году, но отложил выход на биржу из-за неблагоприятной конъюнктуры рынка. Потенциально IPO многопрофильный медицинский холдинг может провести в 2026.
IPO не анонсировано, но инвесторы ждут
Одной из самых ожидаемых компаний на бирже среди инвесторов в прошлом году Мосбиржа называла РЖД. Разговоры о потенциальном размещении госкомпании остались в истории нулевых. Однако, если Минфин будет следовать пожеланиям игроков фондового рынка, не исключено, что в будущем и железнодорожники познакомятся с обновленными программами мотивации менеджмента. В первую очередь это коснется Олега Белозерова, если конечно, он не решит сменить работу.
Кроме того, среди потенциально интересных компаний инвесторы называли «Ростех». Но позиция Сергея Чемезова, которую он высказал в интервью РИА Новости в августе этого года. По его мнению, текущая ситуация не позволяет задумываться о публичности компаний оборонного сектора. А вот гражданское направление для требований фондового рынка более адаптировано. В частности, СП «Ростеха» и АФК «Системы» — производитель микроэлектроники «Элемент» дебютировал на бирже в прошлом году.
Еще одна компания из списка самых ожидаемых — АвтоВАЗ. Ее на бирже ждут все же меньшее количество инвесторов, чем Росатом, но главе холдинга Максиму Соколову, кажется, тоже можно будет заранее познакомиться, как изменятся премии топов эмитентов.
Всего же, по прогнозу Минфина, до 2030 года на российский фондовый рынок или провести SPO могут выйти порядка 10-30 компаний с госучастием.
