ООО «РН-Развитие» приобрело 9,44% акций НК «Роснефть», принадлежащих находящемуся в состоянии конкурсного производства ОАО «НК «ЮКОС» передает корреспондент «Интерфакса» из здания «ЮКОСа», где проходили торги. «РН-Развитие» представляет интересы «Роснефти». Итоговая цена составила 197,84 млрд рублей. Второй участник аукциона — «Самотлорнефтегаз» («дочка» ТНК-ВР) — не стал делать следующий шаг, составлявший 198,1 млрд рублей. Начальная цена — 195 млрд рублей — была заявлена «Самотлорнефтегазом», затем «Роснефть» увеличила свое предложение на 360 млн рублей, до 196,52 млрд.ООО «РН-Развитие» приобрело 9,44% акций НК «Роснефть», принадлежащих находящемуся в состоянии конкурсного производства ОАО «НК «ЮКОС» передает корреспондент «Интерфакса» из здания «ЮКОСа», где проходили торги. «РН-Развитие» представляет интересы «Роснефти». Итоговая цена составила 197,84 млрд рублей. Второй участник аукциона — «Самотлорнефтегаз» («дочка» ТНК-ВР) — не стал делать следующий шаг, составлявший 198,1 млрд рублей. Начальная цена — 195 млрд рублей — была заявлена «Самотлорнефтегазом», затем «Роснефть» увеличила свое предложение на 360 млн рублей, до 196,52 млрд. После этого торги продолжались не более двух минут.
Таким образом, за 9.44% акций Роснефти было заплачено $7,5 млрд., в то время как на рынке такой пакет, исходя из текущей капитализации Роснефти, стоит $8,4 млрд. Это предполагает наличие дисконта в 12%. В этом смысле можно говорить, что Роснефть сделала очень выгодное приобретение. Это дает ей возможность сэкономить почти $1 млрд при обмене этого пакета на профильные активы за рубежом или в России. Это означает, что к капитализации компании можно прибавить эту величину, или на 1%.
Мы также не исключаем, что Роснефть может продать часть пакета стратегическим инвесторам или использовать часть бумаг для выпуска конвертируемых облигаций по ним. В любом случае, Роснефти предстоит что-либо сделать с эти пакетом в течение года, так как акции по МСФО являются теперь казначейскими.
Переход такого большого пакета в разряд казначейских означает улучшение ряда оценочных коэффициентов Роснефти, таких как РЕ, PS и т.д., так как уменьшает число акций в базе расчета этих коэффициентов.
Это означает, что капитализация Роснефти должна увеличиться с формальной точки зрения на 9.44%. При этом очевидно и то, что мало кто сомневался, что Роснефть овладеет этим пакетом, поэтому сделка уже заложена в текущие котировки.
Нас не удивляет тот факт, что пакет был продан с солидным дисконтом к текущей рыночной стоимости. Средняя цена пакета по итогам последних шести месяцев (а именно эта величина является ориентиром для стартовой
цены) составила примерно те же $7,5 млрд.
Максим Шеин, начальник аналитического отдела ИК «Брокеркредитсервис»
нефть, нефтехимия, стратегия
(495) 785-53-36, моб. 8 916 8101445
brit@msk.bcs.ru
