Интерес инвесторов к золоту усиливается на фоне снижения доходности традиционных инструментов, политики мировых центробанков и геополитических рисков. Эксперты отмечают, что металл становится важным элементом диверсификации портфелей, хотя сохраняет высокую волатильность.*
Начальник управления по работе с частным капиталом ПАО «РосДорБанк» Татьяна Росолько рассказала, что интерес к золоту подпитывается целым рядом факторов — от снижения доходности традиционных инструментов до политики мировых центробанков.
«Сегодня золото снова в центре внимания — и это не только из-за снижения доверия к доллару и евро после заморозки наших резервов. Есть несколько важных причин, почему инвесторы возвращаются к этому активу», — подчеркнула эксперт.
По ее словам, снижение ключевой ставки в России делает металл более привлекательным по сравнению с депозитами и облигациями. Дополнительный спрос формируют и центральные банки, активно наращивающие золотые резервы. Важную роль играют также растущие ожидания инфляции, санкционное давление и доступность новых инструментов — в частности, ETF на золото.
Росолько рекомендует рассматривать драгметалл как элемент диверсификации, а не как основное направление вложений. В зависимости от инвестиционного профиля, доля золота в портфеле может составлять от 2 до 20 процентов. При этом выбор между физическим золотом, ETF и фьючерсами зависит от целей инвестора и готовности работать с рисками.
«Что касается доли золота в портфеле, советую воспринимать его, как элемент диверсификации, а не как основную ставку», — уточнила она.
Тем не менее эксперт предупреждает, что рынок золота не лишен слабых мест: цена уже заметно превышает себестоимость добычи, институциональные покупки разогревают котировки, а решения ФРС США могут резко изменить динамику. Всё это делает металл более волатильным и требует внимательного подхода к управлению.
Причины последнего рывка котировок золота, как отмечает Дмитрий Смолин, руководитель направления по работе с драгоценными металлами УК «Ингосстрах-Инвестиции», кроются сразу в комплексе факторов. По его словам, «конкретный триггер последнего рывка неочевиден: вероятно, это комбинация ряда причин». Среди них — ожидания снижения ставок в США на фоне слабой статистики, неопределённость вокруг тарифной политики администрации Дональда Трампа, а также сохраняющееся давление на независимость Федрезерва. Дополнительным драйвером выступает низкий курс доллара и традиционная обратная корреляция между ним и золотом.
По мере усиления волатильности интерес к драгоценным металлам растёт. Смолин указывает, что приток капитала в ETF и пробой ключевых технических уровней сделали золото привлекательным даже для спекулянтов, а низкая ликвидность только ускорила рост. По прогнозу Смолина, интерес к золоту сохранится как минимум до конца года и в 2026-м.
«Поддержка, на наш взгляд, будет быстро появляться на просадках, а финальные месяцы года выглядят традиционно сильными — на схождении интереса инвесторов, исторических паттернов и сезонных драйверов», — считает Смолин.
Он подчеркивает, что стратегическая роль золота не меняется: в условиях высоких геополитических и макроэкономических рисков этот актив остаётся ключевым инструментом диверсификации и защиты капитала. Поддержку рынку обеспечивают спрос со стороны центральных банков, ограниченное предложение и растущие издержки добычи, что формирует базу для перехода от краткосрочного ралли к закреплению на более высоких уровнях.
*НЕ ЯВЛЯЕТСЯ ИНДИВИДУАЛЬНОЙ ИНВЕСТИЦИОННОЙ РЕКОМЕНДАЦИЕЙ
