Платформа Zapusk запустила вторичные торги акциями непубличных компаний. Так инвесторы смогут выйти из стартапа после инвестраунда или Pre-IPO, не дожидаясь первичного размещения бумаг на фондовом рынке.
В пилот вторичного обращения акций вошла компания «Цифровые привычки», которая за два этапа Pre-IPO собрала 900 млн рублей. На сегодняшний день на рынке это рекордный показатель. Сбор раунда проходил на площадке Moex Start. Объем эмиссии составил 30 млн акций.
В пилоте Zapusk «Цифровые привычки» разместили бумаги на сумму 1,8 млн рублей. При этом стоимость акций была выше, чем на Pre-IPO: 35 рублей против 30.
Как сообщили редакции в платформе Zapusk, планируемый объем рынка вторичных торгов составит до конца 2025 года 100 млн рублей. В перспективе до 2030 года он может составить 8 млрд рублей.
«Главная проблема частных инвестиций всегда была в отсутствии ликвидности: деньги вложить можно, а выйти до IPO — никак. Теперь инвестор может продать долю раньше, зафиксировать прибыль, а новый участник — войти в компанию на стадии роста», — рассказал основатель Zapusk Григорий Светушкин.
По словам основателя краудинвестинговой платформы «ВДело» Сергея Федореева, запуск вторичного рынка позволит инвесторам более гибко управлять своим портфелем. Если раньше акционер вынужден был продавать активы с существенным дисконтом или ждать IPO, но сейчас появляется все больше возможностей диверсифицировать риски.
«Но стоит учитывать, что на практике сильного влияния на количество сделок Pre-IPO или средний чек инвестора он не окажет. Интерес к таким проектам формируется прежде всего на этапе размещения, поэтому после старта с высоким спросом, вероятно, активность будет снижаться», — подчеркивает Федореев.
Кроме того, по его словам, вторичный рынок обращения акций до IPO вряд-ли может существенно скорректировать планы компаний по первичному размещению акций на бирже. Pre-IPO — это и один их финальных шагов к фондовому рынку, поэтому если компания проводит раунд, значит выход на Мосбиржу или СПБ Биржу — уже учитывается в планах развития.
«Pre-IPO изначально задумывается как этап выхода на биржу, и ключевая работа с инвесторами и бизнес-показателями проводится именно там. Вторичный рынок может добавить удобства на финальной стадии, когда инвесторы смогут «зафиксировать» рост до публичного размещения», — резюмирует Федореев.
В БСК Инвестициях также неоднократно подчеркивали, что участие в Pre-IPO — это шанс получить большую доходность для инвестора, чем на этапе IPO. Но инвесторам необходимо учитывать и существующие риски, как следствие, диверсифицировать портфель и разделить сумму инвестиций на несколько компаний.*
Отметим, что ранее поддержка ликвидности акций непубличных стартапов после Pre-IPO поддерживалась сегментом ОТС на Мосбирже. Однако попадали туда не все компании, завершившие инвестраунд.
Отметим, что в этом году рынок Pre-IPO показывает большую активность, чем IPO. На фондовый рынок с начала года вышла только одна компаний — краудлендинговая платформа JetLend. Еще несколько дебютантов биржи 2024 года провели SPO. Тогда как на этапе Pre-IPO несколько сделок находится на этапе сбора книги, к примеру, речь о компании Visiology. Ресторанный бренд Meat_Coin ранее отчитался о сборе 170 млн рублей, которые пойдут на инвестиции в расширение сети заведений. О проведении Pre-IPO на инвестплатформе Lender Invest также заявила компания Altairika, разрабатывающая VR-решения в сфере образования.
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
