Индекс РТС за неделю вырос на 3.3% и вплотную приблизился к уровню исторического максимума, вблизи которого рост приостановился. Среди факторов, способствовавших подъему, были как внешние, так и внутренние. Наиболее важные события разворачивались на рынке энергоносителей — цена на нефть вышла из узкого консолидационного диапазона и достигла отметки $64 за баррель (Brent). Данные по экономике США, судя по динамике цен U.S. Treasuries и мировых фондовых индексов, были восприняты как указание на возможное сохранение базовой процентной ставки ФРС на прежнем уровне — повышения ставок в ближайшее время не предвидится, что может поддержать оптимизм инвесторов в отношении развивающихся рынков.
Внутренним фактором роста на рынке на ближайшие годы может стать либерализация рынка газа и электроэнергии для промышленных потребителей — по плану, который в четверг был одобрен Правительством РФ, оба рынка будут полностью либерализованы к 2011 году.
Во втором эшелоне спрос сконцентрировался в элетроИндекс РТС за неделю вырос на 3.3% и вплотную приблизился к уровню исторического максимума, вблизи которого рост приостановился. Среди факторов, способствовавших подъему, были как внешние, так и внутренние. Наиболее важные события разворачивались на рынке энергоносителей — цена на нефть вышла из узкого консолидационного диапазона и достигла отметки $64 за баррель (Brent). Данные по экономике США, судя по динамике цен U.S. Treasuries и мировых фондовых индексов, были восприняты как указание на возможное сохранение базовой процентной ставки ФРС на прежнем уровне — повышения ставок в ближайшее время не предвидится, что может поддержать оптимизм инвесторов в отношении развивающихся рынков.
Внутренним фактором роста на рынке на ближайшие годы может стать либерализация рынка газа и электроэнергии для промышленных потребителей — по плану, который в четверг был одобрен Правительством РФ, оба рынка будут полностью либерализованы к 2011 году.
Во втором эшелоне спрос сконцентрировался в элетроэнергетическом и телекоммуникационном секторах — фондовые индексы этих отраслей OLMA-utilities и OLMA-telecoms выросли на 4.6% и 6.4%, соответственно, в то время как индекс рынка в целом OLMA повысился на 1.4%. Выборочный характер роста пока не позволяет говорить об устойчивом подъеме на рынке.
Капитализация компаний электроэнергетического сектора растет впечатляющими темпами. В числе лидеров роста оказались даже бумаги некоторых ТГК, которые мы считаем переоцененными. ТГК-6 (TGKF) выросла на 17.8%, ТГК-8 (TGKH) — на 5.9%. Привилегированные акции Саяно-Шушенской ГЭС (SSHGP) подорожали на 13.7%, обыкновенные акции Иркутскэнерго (IRGZ) — на 10.8%, привилегированные акции Зейской ГЭС (ZYGSP) — на 6.6%.
В ноябре было всего три дня, в которые Ростелеком (RTKM, +5.4%) закрывался в минусе. Вслед за Ростелекомом растут и другие дочки Связьинвеста. Обыкновенные акции Центртелекома (ESMO) подорожали на 14.0%, Северо-Западного телекома (SPTL) и Волгателекома (NNSI) — на 8.0%, привилегированные акции Уралсвязьинформа (URSIP) — на 6.7%, обыкновенные акции Дальсвязи (ESPK) — на 4.6%.
Рост наблюдался и по бумагам операторов мобильной связи — МТС (MTSS, +5.8%) и Вымпелком (VIMP) опубликовали финансовые результаты за 9 мес. 2006 года, которые оказались выше прогнозов.
Трубная металлургическая компания (TRMK, +2.1%) — единственный производитель труб, бумаги которого можно отнести к числу голубых фишек. Акции прочих представителей этого сектора менее ликвидны, но отдельные сделки с ними проходят. На прошедшей неделе бумаги Челябинского трубопрокатного завода (CHEP) подорожали на 6.9%, Первоуральского новотрубного завода (PNTZ) — на 5.9%, Выксунского металлургического завода (VSMZ) — на 3.4%.
Антон Старцев, аналитик
