ОЛМА:Панорама недели от 06.02.2012 г.
На прошедшей неделе на рынке сохранился восходящий тренд, индекс РТС превысил 1600 пунктов. Статистика EPFR указывает на приток капитала как в фонды акций в целом, так и в фонды акций, ориентированные на рынок РФ ($237 млн. – рекордный недельный приток с апреля прошлого года). Улучшаются ожидания инвесторов и в отношении долгового рынка – суверенные облигации стран еврозоны были размещены с доходностью ниже, чем на предыдущих аукционах.
Газпром (GAZP) опубликовал отчетность по международным стандартам за третий квартал прошедшего года. Финансовые показатели за квартал, как и предварительная оценка за год в целом, оказались в среднем близки к консенсус-прогнозу участников рынка, а потому не вызвали заметной реакции на рынке. По итогам 2011 года Газпром ожидает выручку в $150 млрд. EBITDA — $60 млрд., чистую прибыль — $40 млрд.
Сезон корпоративной отчетности продолжается и в зарубежных странах. В США немногим более половины компаний из индекса S&P 500 опубликовали отчетность за четвертый квартал прошедшего года, по большинству из них чистая прибыль превышает прогноз. Между тем отчетность отдельных эмитентов вызвала разочарование. Так, Deutsche Bank сообщил о падении квартальной чистой прибыли на 76% — заметно хуже ожиданий рынка. Слабее ожиданий оказалась отчетность химического концерна Dow Chemical.
Во втором эшелоне был отмечен спрос на отдельные акции, но об устойчивом потоке заявок на покупку говорить преждевременно – внимание инвесторов пока сосредоточено скорее на секторе высоколиквидных бумаг. Фондовые индексы компаний малой и средней капитализации OLMA-smallcap и OLMA-midcap закрылись разнонаправлено.
В секторе электроэнергетики наблюдался рост по всем трем сегментам (генерация, распределение, сбыт). ОГК-1 (OGKA) выросла на 15.6%, ОГК-2 (OGKB) – на 14.5%, ОГК-3 (OGKC) – на 7.5%. В распределительном сегменте заметное движение прошло по бумагам МРСК Центра и Приволжья (MRKP, +16.4%), МРСК Центра (MRKC, +15.4%), МРСК Сибири (MRKS, +11.2%), Холдинга МРСК (MRKH, +14.1%).
Мотовилихинские заводы (MOTZ) выросли на 17.1%. Уралвагонзавод заявил о намерении довести свою долю в компании до контрольной. В настоящее время доля Уралвагонзавода в «Мотовилихе» составляет 15%, а значит, приобретение контроля предполагает в перспективе выставление оферты миноритариям, что и поддерживает спрос на акции Мотовилихинских заводов.
В секторе автомобилестроения в лидерах роста оказались акции Камаза (KMAZ, +9.6%), сообщившего о стремительном росте объемов производства в январе (+56% в годовом выражении), и Павловского автобусного завода (PAZA, +11.3%).
Наблюдалось некоторое оживление в секторе розничной торговли и услуг. Лучше сектора смотрелись бумаги Дикси (DIXY, +11.2%) – оператор сети розничной торговли сообщил о росте консолидированной выручки за 2011 год на 64.5% (примерно на 20%, если исключить эффект от покупки сети Виктория). Акции М.Видео (MVID) подорожали на 5.9%, Аптечной сети 36.6 (APTK) – на 5.8%, Магнита (MGNT) – на 2.6%.
С позиций технического анализа, сохраняется восходящий тренд по индексу РТС с возможностью выхода в диапазон 1650 пунктов – 1750 пунктов. Календарь ожидаемых событий на предстоящую неделю не слишком насыщен, а значит, может сохраниться тенденция к снижению волатильности (индекс волатильности RTSVX за прошедшую неделю понизился на 10%). Тем не менее, внимание инвесторов может привлечь сектор потребительских товаров и розничной торговли – ожидается отчетность корпораций Coca-Cola (07.02), Philip Morris (09.02) и PepsiCo (09.02).
