На прошедшей неделе на рынке наблюдалось снижение. По данным Emerging Portfolio Fund Research,за неделю фонды, ориентированные на акции РФ, зафиксировали отток капитала в размере $130 млн. Основным поводом к сокращению «спроса на риск» стали признаки «охлаждения» китайской экономики (темпы роста ВВП КНР в первом квартале замедлились с 7.9% в годовом выражении до 7.7% и оказались ниже прогнозов). Кроме того, были ухудшены ожидания МВФ в отношении глобального экономического роста.
Существенное влияние на ход торгов на российском рынке оказала заметная коррекция вниз цен на энергоносители и металлы. Наиболее стремительным было падение цен на золото – почти 5% за неделю (поводом могли стать ожидания продаж золота из ЗВР Кипра, а стремительность снижения цены во многом объясняется длительностью предшествующего восходящего тренда, в ходе которого были сформированы объемные длинные позиции, в том числе, спекулятивного характера).
В США трейдеры ориентировались в большей степени на корпоративные события, чем на экономические данные. Заметно подешевели акции Apple (-8.8%), второй по капитализации компании в индексе S&P 500 – прогнозы участников рынка в отношении финансовых показателей корпорации становятся все более пессимистичными (очередной неблагоприятной новостью стало ухудшение прогнозов по выручке одним из поставщиков компонентов для Apple). Между тем динамика финансовых показателей по рынку в целом пока выглядит умеренно благоприятной: по данным Bloomberg, 74% компаний из индекса S&P 500, опубликовавших отчетность за первый квартал текущего года, сообщили о чистой прибыли выше прогнозов, выручка превысила прогноз в 49% случаев.
Во втором эшелоне активность инвесторов оставалась низкой из-за коррекции вниз на рынке в целом. Тем не менее, участники рынка проявили интерес к отдельным бумагам.
Сектор электроэнергетики смотрелся в среднем слабее рынка. Заметным исключением можно было бы считать бумаги Дальневосточной энергетической компании (DVEC), по которым изменение цены за неделю составило завидные +48%*, но в данном случае высокие темпы роста объясняются сильным снижением неделей ранее. Тем временем акции МРСК Волги (MRKV) подешевели на 19.5%, МРСК Центра (MRKC) – на 11.4%.
По мере приближения конвертации привилегированных акций банка Санкт-Петербург (BSPBP) в обыкновенные (BSPB) разрыв в цене между вторыми и первыми выглядит все менее обоснованным, что и предопределяет разницу в динамике изменения котировок. Так, привилегированные акции банка подорожали на 12.3%, обыкновенные – на 12.3%.
Невнятная динамика мировых цен на металлы и пессимистичные прогнозы в отношении глобального спроса оставляют под давлением котировки металлургических компаний. Ашинский метзавод (AMEZ) подешевел на 15.1%, Челябинский меткомбинат (CHMK) – на 7.9%.
С позиций технического анализа, краткосрочный нисходящий тренд по индексу РТС остается в силе. В случае закрепления индекса ниже уровня 1350 пунктов (пока закрепление ниже уровня не диагностировано), станет возможным снижение с целью вблизи 1200 пунктов. Из большого потока ожидаемых событий в течение ближайшей недели можно выделить выход данных по рынку жилья и ВВП в США (22.04, 23.04, 26.04), заседание Банка Японии (25.04), а также публикацию отчетности корпораций ExxonMobil (25.04), Apple (23.04), Chevron (26.04), Procter&Gamble (24.04), AT&T (23.04), Amazon.com (25.04).
Антон Старцев, CFA, ведущий аналитик
