На прошедшей неделе наблюдалось углубление коррекции вниз по российским фондовым индексам. Основными факторами влияния на рынок остались (подтвердившиеся) опасения в отношении планов по сворачиванию мер «количественного смягчения» ФРС и неблагоприятная динамика экономических индикаторов.
ФРС США по итогам двухдневного заседания комитета по открытым рынкам улучшила прогнозы по экономике (росту ВВП и занятости), но итоги заседания вызвали негативную реакцию на рынке – если прогнозы ФРС оправдаются, программа выкупа активов («количественное смягчение») будет полностью свернута в середине 2014 года, начало сокращения стимулирования намечено на текущий год (по оценкам участников рынка, сентябрь).
Из потока статистики наибольшую обеспокоенность инвесторов вызвали данные по деловой активности в Китае. Индекс HSBC PMI Flash оказался ниже прогнозов и заметно ниже отметки 50 пунктов, отделяющей спад от оживления. Детальный анализ данных показывает, что ухудшение произошло во многом за счет ослабления спроса на товары китайского экспорта, что вызывает опасения в отношении состояния глобальной экономики. Индексы PMI по странам еврозоны также в среднем остаются ниже 50 пунктов.
Во втором эшелоне наблюдалось разнонаправленное движение цен. В то время как в секторе голубых фишек преобладали продажи, инвесторы начали проявлять интерес к некоторым менее ликвидным бумагам, пользуясь коррекцией вниз на рынке как возможностью для формирования долгосрочных позиций.
В секторе электроэнергетики наблюдался рост по бумагам отдельных сбытовых компаний. Так, привилегированные акции Нижегородской сбытовой компании (NNSBP) подорожали на 21.6%, обыкновенные (NNSB) – на 20.0%, обыкновенные акции Кубаньэнергосбыта (KBSB) – на 13.1%, Мордовэнергосбыта (MRSB) – на 9.1%. Тем временем заметно подешевели акции Квадра (TGKD, -16.7%) – рынок негативно отреагировал на решение ФАС заблокировать сделку по покупке Газпром энергохолдингом доли Онэксима в электроэнергетической компании.
Цена покупки акций Волтайр-пром (VLTP) выросла на 93.7% на фоне сообщений о том, что в капитал компании (предположительно, речь идет о контрольном пакете) войдет консорциум инвесторов, включающий Российский фонд прямых инвестиций, шинный концерн Titan International и инвестиционный фонд One Equity Partners (дочерняя структура J.P. Morgan Chase).
В то время как планы по сворачиванию стимулирующих программ ФРС США вызвали заметную коррекцию вниз по акциям крупнейших банков, во втором эшелоне банковский сектор не выглядел слабым. Напротив, по отдельным банковским бумагам было отмечено повышение – участники рынка начинают присматриваться к бумагам, интересным с фундаментальной точки зрения. Так, акции банка Санкт-Петербург (BSPB) подорожали на 4.8%.
С позиций технического анализа, уровень 1200 пунктов по индексу РТС остается актуальным в качестве ближайшей цели текущего движения. Рынок может оставаться чувствительным к данным по экономике. В течение недели ожидается большой поток статистики, из которого особенно важными могут оказаться данные по продажам домов и ВВП США (25.06, 26.06). Кроме того, ожидаются индексы делового доверия в Германии (24.06, 26.06), данные по ВВП Великобритании (27.06), розничной торговле в Японии и Германии (28.06).
Антон Старцев, CFA, ведущий аналитик