На прошедшей неделе продолжилось наметившееся ранее повышение, был зафиксирован приток капитала в фонды, ориентированные на российские акции (по данным EPFR). Поток хороших данных по экономике США в сочетании с заявлением главы ЕЦБ о намерении придерживаться мягкой денежной политики сформировали благоприятный внешний фон. На интерес инвесторов к отдельным бумагам повлияли и корпоративные новости.
В секторе голубых фишек лучше рынка выглядели акции Газпрома (GAZP, +4.1%) — дисконт к рынку по сравнительным коэффициентам, с которым торгуются бумаги компании, давно вызывает сомнения в обоснованности. Одним из поводов к восстановлению интереса инвесторов к Газпрому могло стать мнение министра финансов РФ А. Силуанова, согласно которому госкомпании должны направлять 25% чистой прибыли по международным стандартам отчетности на выплату дивидендов (Газпром ранее ориентировался на чистую прибыль по РСБУ при расчете дивидендов).
Во втором эшелоне наблюдалось повышение по отдельным бумагам. Снижение по индексу РТС (примерно на 17% с начала года) не выглядит достаточно обоснованным, и многие инвесторы ищут возможности для формирования долгосрочных портфелей.
Наблюдается укрепление спроса в секторе автомобилестроения. Акции АвтоВАЗа (AVAZ) подорожали на 8.1%, Соллерс (SVAV) – на 4.6%. Наиболее заметное движение вверх было отмечено по бумагам Камаза (KMAZ, +20.5%). Компания подвела производственные итоги за июнь и первое полугодие. Хотя по итогам полугодия зафиксировано сокращение производства и реализации, данные за июнь позволяют говорить о позитивной динамике – за месяц Камаз увеличил производство на 29% по отношению к аналогичному периоду прошедшего года (выше собственного прогноза). Кроме того, появились сообщения о возможности увеличения доли концерна Daimler в капитале Камаза до 42% — 45% к концу года (в настоящее время Daimler владеет 11% акций Камаза).
Некоторая активность наблюдалась в секторе потребительских товаров и розничной торговли. Так, акции М.Видео (MVID) подорожали на 7.1% — участники рынка ожидают одобрения Федеральной антимонопольной службой сделки по слиянию с Эльдорадо (хотя и с вероятными особыми предписаниями в целях ограничения монопольного положения объединенной компании в отдельных регионах). Заметно подорожали акции Аптечной сети 36.6 (APTK, +22.0%), сообщившей о привлечении кредита на 10 млрд. руб., что превышает размер чистого долга компании (на конец 2012 года по МСФО).
Акции Новороссийского морского торгового порта (NMTP) подорожали на 9.8%. Росимущество планирует приватизировать пакет акций порта (20%) до конца года, интерес к пакету со стороны стратегических инвесторов (сообщается о десяти заинтересованных инвесторах, включая суверенный фонд Абу-Даби Invest AD и группу «Сумма») оказывает поддержку котировкам акций НМТП на бирже.
По данным технического анализа, наметилось ослабление нисходящего тренда по индексу РТС, но окончательный разворот вверх диагностировать преждевременно (сигналом к росту могло бы стать закрепление индекса выше уровня 1320 пунктов). Потенциальным источником рисков остается еврозона. Так, в Португалии подал в отставку министр финансов из-за недостаточной поддержки избирателями мер бюджетной экономии. Под вопросом остается очередной транш помощи Греции от «тройки» – этот вопрос будет обсуждаться министрами финансов стран еврозоны в понедельник. Кроме того, в США будет опубликована стенограмма заседания комитета по открытым рынкам ФРС и состоится выступление Б. Бернанке (10.07), в Китае выйдут данные по торговому балансу (10.07).
Антон Старцев, CFA, ведущий аналитик
