За первые 9 месяцев 2024 года венчурные фонды и бизнес-ангелы инвестировали в российские стартапы, по разным оценкам, от 46 до 53 млн долларов. Квартальная динамика на этом рынке положительная. Но в 2023 году основной объем инвестиций пришелся на конец года. Кроме того, российские инвесторы оказываются не так щедры, как в Средней Азии и Турции.
По данным Агентства инноваций Москвы, которое возглавляет Ольга Рябинина, на Москву приходится 70% от объема сделок по инвестициям в стартапы. Весь объем инвестиций обеспечили российские инвесторы, хотя ранее в стартапы вкладывались и фонды из-за рубежа.
Совместное исследование Dsight и Б1 показывает, что 45% сделок приходится пока на частных инвесторов. Интересная динамика и в размере инвестиций в стартапы — средний чек вложений инвесторов вырос в 2024 году до 600 тыс. долларов. Но распределение средств по разным стартапам может быть неравномерным: компании на ранней стадии развития характеризуются большим пулом инвесторов, но и более низкими чеками, чем стартапы с твердым проверенным продуктом и низким уровнем риска.
Впрочем, эксперты обращают внимание, что реальный объем венчурного рынка оценить сложно. Некоторые сделки никак не анонсируются, часть инвесторов не раскрывают объем вложений. Причиной этому становятся западные санкции, ведь основные венчурные фонды близки к подсанкционным структурам. В частности, только в сентябре, по данным Venture Guide, под NDA попало как минимум две сделки стартапов с корпоративными фондами и бизнес-ангелами на общую сумму более 500 тыс. долларов.
С точки зрения распределения инвестиций по секторам бизнеса, лидирует в 2024 году направление AssistiveTech и решения в области IT-инфраструктуры для бизнеса, свидетельствуют данные Venture Guide. При этом обласканные вниманием инвесторов до пандемии стартапы в области e-commerce в этом году суммарно привлекли только 800 тыс. долларов против 177 млн в 2018-м. Причем наиболее активно в этом секторе привлекает средства инвесторов компания Poison Drop.
Любопытно, что полное импортозамещение инвесторов в итоге привело к тому, что Россия по объему вложений уступает странам Средней Азии. Как следует из данных аналитиков Dsight и Б1, основным драйвером рынка венчурных инвестиций в странах СНГ является Узбекистан. На страну, кстати, приходится и 8,1% вложений бизнес-ангелов с русскими корнями.
В целом в стартапы Средней Азии за шесть месяцев 2024 года инвесторы вложили 151 млн долларов. 77% от этой суммы приходится на Узбекистан, 14,2% — на Казахстан. Тенденции в регионе, впрочем, те же, что и в России: добраться до пиков 2021 года пока не удается. Кроме того, в 2024 году инвесторы стали более избирательными: объем инвестиций вырос на 8%, а вот число сделок упало сразу на 80%. В отличие от России, в Средней Азии в основном инвестируют в финтех-стартапы и e-comm.
Сопоставимые объемы инвестиций демонстрирует Турция. В стране за первое полугодие стартапы получили 115 млн долларов. Хотя рынок находится в стадии спада, средний чек в Турции превышает российский — 1 млн долларов. А лидерами, как и в Азии, стали финтех-стартапы и e-comm.
По прогнозу партнера Б1 Антона Устименко, российский венчурный рынок в среднесрочной перспективе будет зависеть не только от частных инвесторов, но и от государственных структур. Кроме того, расширение объема разработок локальных IT-продуктов будет диктовать тренды на рынке венчурных инвестиций.
«С отраслевой точки зрения фокус на местных ИT-продуктах будет определять направление как VC, так и M&A и IPO. Если в мире мы видим существенные объемы в генеративном ИИ, то ввиду нашей специфики в России работает более прагматичный подход с инвестициями в вертикальные отраслевые решения на базе ИИ. В ближайший год мы увидим продолжение трендов на активное участие частных инвесторов и государства в венчурном рынке на фоне незначительного роста рынка», — сказано в комментарии Антона Устименко к исследованию.
Кроме того, эксперты прогнозируют, что в следующем году компании, нацеленные на M&A технологических стартапов, сократят активность на этом рынке. Связан будущий тренд с тем, что наиболее интересные компании уже куплены более крупными игроками, а стартапам на ранних стадиях развития нужно дозреть.