Консалтинговая компания Kept назвала высокую долю розничных инвесторов фактором для дестабилизации фондового рынка. Такие данные содержатся в анализе компании рынка слияний и поглощений в 2024 году.
Как обращает внимание Kept, несмотря на высокий спрос на бумаги компаний, выходящих на IPO, торги 9 из 14 новых эмитентов идут ниже цены размещения (данные на конец февраля, однако тенденция проявляется не только в этом году). Причем одними из лидеров падения стали завод «Кристалл» и онлайн-ритейлер «ВсеИнструменты» (минус 52 и 45% к цене IPO соответственно). Как обращают внимание аналитики Kept, тренд может свидетельствовать о завышенной оценке стоимости акций в ходе размещения.
«Одной из причин является высокая доля участия розничных инвесторов при размещении — средневзвешенная доля физических лиц в размещениях за 2023-2024 годы составила 58%. <…> Данная ситуация является уникальной на мировых фондовых рынках, высокая доля розничных инвесторов дестабилизирует рынок и делает его непредсказуемым, российский рынок испытывает нехватку институциональных инвесторов», — указывают аналитики Kept.
По оценке Kept, в настоящий момент от 5 до 8 компаний ведут активную подготовку к IPO. Они планируют свои выходы с апреля 2025 года. Всего же в 2025 году может пройти 10-15 первичных размещений акций компаний. Часть из них планировали размещение еще в 2024 году, но отложили сделку до улучшения рыночной конъюнктуры. Еще часть — только начинает подготовку и планируют выход в конце года. Всего же число потенциальных эмитентов Kept оценивает в 500 компаний в разных секторах экономики.
«С учетом текущих направлений деятельности Правительства, ЦБ и Мосбиржи, в среднесрочной перспективе можно ожидать увеличение числа качественных размещений стабильных компаний, что в совокупности с дополнительными механизмами защиты инвесторов положительно повлияет на возвращение интереса к IPO со стороны инвесторов», — считают в Kept.
Отметим, что первое IPO 2025 году проводит краудлендинговая платформа JetLend. Размещение пройдет на СПБ Бирже. Потенциально компания может привлечь 650 млн рублей по cash-in. Кроме того, как ранее рассказывал сооснователь и глава JetLend Роман Хорошев, в том случае, если книга заявок будет переподписана, мажоритарные акционеры реализуют часть акций в формате cash-out.
