На фоне высокой ключевой ставки Центрального банка субъекты МСП начали сталкиваться со значительными отсрочками платежей со стороны крупных контрагентов. Однако банковский сектор, юристы и финтех-сервисы расходятся как в оценке масштабов проблемы, так и ее влияния на предпринимателей.
Директор корпоративного блока «ББР Банка» Александр Киселев не видит глобального роста дебиторской задолженности у субъектов МСП. По его словам, долгие задержки платежей сказываются на репутации крупных заказчиков, что поддерживает их платежную дисциплину. Но придерживать оплаты в рамках установленных договор сроков они все же могут.
«Крупные предприятия могут попридерживать оплаты в рамках договора, но вызвано это может быть не столько желанием заработать на процентах, сколько ограничениями собственной ликвидности, так как в конце IV кв. 2024 — начале I кв. 2025 года наблюдалось сокращение корпоративного кредитования со стороны крупных банков. Плюс в конце марта необходимо было платить налог на прибыль организаций и платеж по НДС», — считает Александр Киселев.
Cооснователь финтех-платформы ROWI Евгений Родионов иначе смотрит на тренд. Эксперт признает, что для крупных компаний задержки платежей в пользу контрагентов могут быть частью стратегии по управлению оборотным капиталом. Но с точки зрения малого бизнеса такой подход требует дополнительной финансовой креативности, чтобы не привлекать кредитные средства по высоким ставкам на покрытие кассовых разрывов.
«Для МСП проблемой может стать недостаток доступа к инструментам, которые помогают эффективно управлять дебиторской задолженностью и закрывать кассовые разрывы (например, факторинг, кредитование и т. п.). При этом, если компания имеет доступ к этим инструментам и может правильно их использовать, рост дебиторской задолженности может стать возможностью для расширения объемов и выхода на новые рынки сбыта», — указывает Евгений Родионов.
Руководитель аудиторско-консалтинговой группы АИП, эксперт Московского отделения «Опоры России» по финансово-правовой безопасности бизнеса Сергей Елин также обращает внимание на поведение заказчиков. Эксперт подтверждает — часть из них используют средства для оплаты контрактов, чтобы заработать на высокой ставке ЦБ.
«Рост дебиторской задолженности компании МСП, в частности IT-сектора, ну это касается не только IT-сектора, он действительно коррелируется в определенной степени с высоким размером ключевой ставки, потому что кто-то использует отсрочки в оплатах для того, чтобы зарабатывать на депозитах, кто-то использует отсрочки на нарушение условий договора, оттягивая до получения претензий, а кто-то даже и до направления судебного иска», — комментирует тренд эксперт.
Управляющий партнер юридической компании «Цибизова и партнеры», член Палаты налоговых консультантов Екатерина Цибизова обращает внимание, что на ситуацию нужно смотреть не только с точки зрения роста дебиторской задолженности как таковой, но и в комплексе. Общая нестабильность в мировой экономике создает риски дефолтов компаний сектора МСП. Дополняет картину рост налоговой нагрузки.
«ИП и юрлица, работающие по упрощенке и имеющие оборот более 60 миллионов рублей, в 2025 году будут обязаны платить НДС. Налог на прибыль для компаний на ОСНО увеличится с 20% до 25%. Это окажет влияние на итоговую сумму налоговых обязательств.
В итоге вырастут цены, следом упадет спрос, изменятся покупательские предпочтения: люди будут искать более дешевые предложения. Ключевая ставка останется высокой, а значит, и кредиты будут все такими же дорогими. Ситуацию усложнит и то, что многие контрагенты обанкротятся. Неизбежны рост дебиторской задолженности, проблемы с кадрами. Кроме того, в этом году начнет действовать прогрессивная шкала НДФЛ. Сотрудники, чей труд высоко оплачивается, попытаются переложить эти обязательства на работодателя, в результате чего расходы на оплату труда вырастут», — оценивает тренд Екатерина Цибизова.
Руководитель компании «ТНЕДЕНЬГИ.РУ» Евгения Шеншина, говоря о росте дебиторской задолженности, рисует картину более удручающую. По ее словам, риски устойчивости бизнеса неплатежи крупных компаний создают по всей цепочке контрагентов.
«Дело не в дорогих деньгах, а в цепочках «мне не заплатили — я не заплатил», которые упираются либо в госконтракты, либо в банкротство, либо в суды», — рассказывает Шеншина.
Генеральный директор и основатель логистической компании Any Roads Николай Соловьев предостерегает, даже незначительные задержки платежей в итоге могут привести к закрытию бизнеса, так как субъекты МСП наиболее зависимы от денежного потока оборотных средств.
«МСП живет за счет регулярного и стабильного денежного потока. У многих нет возможности долго ждать оплаты: кассовый разрыв возникает быстро, а закрыть его — не так просто.
Если оплата задерживается, компания может не справиться с текущими обязательствами. Это приводит к необходимости брать срочные и зачастую дорогие кредиты, сокращать расходы, замораживать развитие. А в крайнем случае — закрываться. Даже относительно небольшая сумма просроченной дебиторки может создать серьезные проблемы, если обороты компании скромные, а расходы идут ежедневно», — прогнозирует Соловьев.
Пути решения проблемы неплатежей эксперты также видят по-разному. Одни указывают, что наиболее востребованный из них — факторинг — уже используется большинством компании, которые могут к нему прибегать. Другие же сравнивают сам этот инструмент с микрозаймами для физических лиц — невозможность ждать оплаты от контрагентов длительный срок приводит к росту издержек. Особенно неактуальным факторинг становится для тех бизнесов, где и так невысокая маржа, отмечает Николай Соловьев.
По данным Ассоциации факторинговых компаний портфель в I квартале 2025 года снизился на 17,8%. Однако, как указывает директор корпоративного блока «ББР Банка» Александр Киселев, свою роль играет сезонный фактор. Как правило, в начале года портфели факторинговых компаний сокращаются. Годовые данные АФК за 2024 демонстрируют рост спора на факторинг. Рынок соответствующих услуг в сегменте МСП превысил 184 млрд рублей.
По словам руководителя аудиторско-консалтинговой группы АИП, эксперта Московского отделения «Опоры России» по финансово-правовой безопасности бизнеса Сергея Елина, отчасти снять проблему роста дебиторской задолженности может снижение ключевой ставки ЦБ. Но моментально проблема не решится.
«Снижение ключевой ставки может положительно отразиться на размере дебиторской задолженности. Но, в целом, здесь, конечно, есть определенная инерция, и не происходит это все в моменте. Также значительно увеличилось количество исполнительных производств среди физических лиц. В вопросе обслуживания кредитных обязательств, оно ухудшает экономическую ситуацию для субъектов экономики, для предпринимателей, для физических лиц и, соответственно, улучшение в сфере способствует оздоровлению в этой части. Но требуется определенное время, и есть, конечно, инерция в таких вопросах. Но в целом, действительно, это может быть плюсом», — резюмирует Сергей Елин.
