Объем проблемных корпоративных портфелей сейчас составляет около 15% от общего бюджетного портфеля. Проблемная задолженность перед кредитными организациями составляет 6% ВВП. Об этом рассказал на полях Российского конгресса Private Equity и Форума венчурных инвесторов Директор группы по реструктуризации бизнеса одной из крупных аудиторско-консалтинговых фирм в России Kept Дмитрий Букреев.
«Мы посчитали объем корпоративных портфелей, кредитов, которые отвечают признакам проблемности. И у меня получился показатель около 15% от корпоративного бюджетного портфеля», — отметил эксперт.
Букреев отмечает, что несмотря на определенные трудности, катастрофы на рынке нет. Макроэкономические показатели сохраняются на уровне выше прошлых кризисов, а банковская система стала прочнее, в ней улучшились процедуры и менеджмент, что создаёт позитивный фон. Вместе с тем, эксперты оценивают объем проблемной корпоративной задолженности в около 10–15 триллионов рублей, что примерно соответствует 6% ВВП страны.
«Под риском сейчас около 10-15 триллионов рублей. Это 6% ВВП. Она посчитана довольно просто – это просроченные и реструктурированные кредиты», — пояснил он.
По словам Букреева, многие кредиты сейчас реструктурируются в рамках рекомендаций Центробанка, что позволяет банкам продлевать сроки погашения без ухудшения кредитного качества. Тем не менее, это не решает фундаментальные проблемы в бизнес-структурах, которые продолжают накапливаться. Среди актуальных тенденций он также выделяет отраслевые кризисы и сложности некоторых банков с нормативами достаточности капитала банков, что подталкивает их к рефинансированию части кредитов.
Общая картина, по мнению Букреева, напоминает ситуацию 2014–2015 годов: макроэкономика лучше, но резервы государства для поддержки отраслей ограничены, а структурные проблемы в бизнесе остаются.
Справедливая стоимость корпоративных кредитов, по расчетам аналитиков, в лучшем случае составляет половину номинала. Это означает, что непризнанные убытки банков могут превышать 5 трлн рублей. Временные меры поддержки в виде смягченной политики резервирования и послаблений пока лишь скрывают масштаб проблемы. Аналитики компании прогнозируют, что в течение ближайших одного-трех лет доля проблемных кредитов способна вырасти до 20% корпоративного портфеля и до 10% ВВП.
Ситуацию усугубляет отсутствие сделок с проблемным долгом. Инвесторы требуют дисконт на уровне 25–50%, а доходность на уровне ключевой ставки плюс 7–10% не делает проекты привлекательными. В результате модель сделок не проходит по метрикам, а рынок находится в тупике. При этом новые отраслевые кризисы уже затронули уголь, металлургию, лесопереработку и деревообработку, под риском оказывается и агропромышленный комплекс.
На этом фоне банки активно предлагают рынку «квазипроблемные» активы, стараясь перевести их в ликвидность и снизить давление на капитал. Лидерами процесса становятся крупнейшие игроки, которые проводят масштабную консолидацию и тем самым откладывают решение системных проблем.
Аналитики отмечают, что с 2026 года ситуация может измениться: ожидается рост рыночных сделок, где главную роль будут играть топ-5 банков, формируя отраслевые стратегии и новые модели работы.
