Совет директоров ЛУКОЙЛа предложил акционерам промежуточный дивиденд за 2025 год в размере 397 рублей на акцию — заметно более скромный, чем инвесторы привыкли видеть в последние два года. Независимый промышленный эксперт Леонид Хазанов считает, что на решение компании повлияла совокупность внешних факторов, от санкционного давления до необходимости поддерживать операционную устойчивость.
«Отечественные компании строят свою дивидендную политику, базируясь как на общей ситуации на их рынках, так и положении дел с санкциями против России и в отношении них самих, причем определенную роль играет даже то, откуда они исходят – из Европейского Союза, США и др. Анализ их выплат за последние несколько лет показывает динамику, совершенно различающуюся по эмитентам», — сообщил Хазанов.
Эксперт отмечает, что ЛУКОЙЛ в предыдущие годы показывал стабильную дивидендную доходность и периодически увеличивал частоту выплат — два или три раза в год, что поддерживало интерес инвесторов. Однако даже включение компании в санкционные списки Украины в 2018 году и Канады в 2022-м на дивидендной политике никак не сказалось. Сейчас ситуация для нефтяника иная: рынок сжался, экспортные ограничения усилились, а зарубежные активы требуют решения судьбы, чтобы не давить на финансовый результат.
Леонид Хазанов подчеркивает, что предстоящая выплата за девять месяцев 2025 года станет самой низкой по сравнению с дивидендами 2023–2024 годов. Более того, по итогам всего 2025 года компания может вовсе отказаться от распределения прибыли, если ей придется направить ресурсы на продажу зарубежных активов, удержание экспортных объемов и поддержание доходов на уровне, достаточном для выполнения обязательств перед персоналом и реализации критически важных ремонтных и инвестиционных программ.
