Многие российские компании, которое могли бы привлекать деньги на фондовом рынке, просто к этому не готовы, как и многие инвесторы, способные вкладывать деньги в публичные акции, но не спешащие это делать – тема сдерживающих IPO факторов обсуждалась на проходящем в Москве IV Российском форуме финансового рынка.
По оценке директора департамента по работе с эмитентами Московской биржи Натальи Логиновой, на отложенный спрос российских компаний на выход на фондовый рынок влияют общие проблемы финансовой работы и финансового менеджмента в стране. «Некоторые проблемы лечатся, но это занимает время», — подчеркнула эксперт. Она пояснила, что ждать быстрых результатов и истории, когда «все российские компании дружно построятся и будут привлекать деньги на публичном рынке», не стоит.
«Это то, что мы называем корпоративным золотом, или жизни предпринимателя, российского бизнесмена, который заключается в подходе к тому, как он ведет свой учет, какую отчетность готовит, живет ли он «в управленке на коленке», или же он все-таки делает консолидацию, более того, привлекает хороших грамотных аудиторов и, соответственно, принимает управленческие решения на основании более-менее надежных, заслуживающих доверия цифр», — поделилась с участниками дискуссии Наталья Логинова.
По мнению спикера, чтобы найти адекватный спрос на рынке ценных бумаг, коммерсанту нужно с этим рынком «общаться», и это тоже вопрос взаимодействия с аудиторами. «Есть ли в этих российских компании система управления рисками? Настроена ли там система корпоративного управления? Нет, нет и еще раз нет», — сказала представитель Московской биржи. Наталья Логинова напомнила, что в 2023 году в России было 7 выходов на IPO, в 2024 – 14, но все же эти выходы на публичное размещение эксперт назвала «единицами».
Надежда на «десятки IPO в год», по оценке Натальи Логиновой, есть, как пример — облигационный рынок, который с 2018 года сумел дойти до той планки, когда на рынке каждый год появляются десятки новых компаний. При этом в публичном размещении принимают участие компании из растущего среднего эшелона, где «огромные условия для развития». Однако, компании должны выходить подготовленными», а «для подготовки нужно время».
Вторые участники рынка ценных бумаг – инвесторы. Готовы ли состоятельные физические лица, которые в основном до недавнего времени предпочитали держать большую часть своего своих активов в депозитах и или других инструментах с фиксированной доходностью, к выходу на рынок акций? Пока, по оценке Натальи Логиновой, доля акций публичных компаний в портфелях таких инвесторов «катастрофически мизерная». По ее мнению, помочь здесь может финансовая грамотность. Она подтолкнет инвесторов, а интерес инвесторов подтолкнет «десятки компаний на низком старте». Необходима планомерная, долгосрочная работа с участниками рынка. «Что-то может измениться. Но мы все должны сказать себе одно: не нужно ждать чуда овернайт», — резюмировала Наталья Логинова.
