Российский рынок IPO способен генерировать сделки объемом до 100 млрд руб. в год — такую оценку в интервью «Ведомостям» дал первый вице-президент, глава блока рынков капитала Газпромбанка Денис Шулаков. По его словам, речь идет о вполне достижимом показателе, а не о завышенном ориентире.
Говоря о балансе между основным размещением и Pre-IPO-инструментами, Шулаков описал сложившуюся на рынке практику. По его словам, эмитент не должен предлагать рынку Pre-IPO-инструмента больше, чем на 30–40% от объема самого IPO. Такой подход позволяет избежать сверхнавеса предложения.
Отдельно топ-менеджер банка остановился на том, как рынок оценивает заявления компаний о планах на IPO. Если эмитент говорит, что намерен выйти на биржу в течение двух лет, инвесторы воспринимают это как обязательство — и это напрямую отражается на стоимости заимствований: ставка по такой бумаге оказывается ниже, ориентировочно 13–15% против 20–25%, поскольку инвестор получает возможность войти в IPO с дисконтом или с гарантированной аллокацией.
Что касается ближайших перспектив, по оценке Шулакова, до конца 2026 года на российском рынке стоит ожидать как минимум три новых IPO — и это консервативный сценарий. Более существенный рост числа размещений эксперт связывает со снижением ключевой ставки Банка России: если регулятор опустит ее до 12% годовых с нынешних 14,25%, число первичных размещений акций в год может вырасти до 10–15 — и эта цифра, по его словам, также носит консервативный характер.
