Потенциал роста котировок по бумагам распределительных сетевых компаний (РСК) по-прежнему сохраняется на срендем уровне 25-30%, а по ряду бумаг доходит до 80-90%.
Основными «драйверами» роста распредкомпаний являются:
— процесс их объединения в МРСК;
— ввод платы за технологическое подключение к сетям;
— принятие основных законодательных актов, регулирующих деятельность распредкомпаний;
— переход на новую методику расчета регулируемых энерготарифов (отказ от затратного метода в пользу регулирования возврата на инвестированный капитал (RAB)).
К рискам инвестирования можно отнести задержку реформирования сектора, а также пересмотр критериев отнесения энегросетей к магистральным, что приведет к потере РСК 20-40% стоимости. Отдельная статья — «столичные» распредсети — Ленэнерго, МГСК и МОЭСК. Дополнительный риск для этих компаний — проведение дополнительных эмиссий в пользу местных властей. Это приведет, во-первых, к размыванию доли миноритарных акционеров, воПотенциал роста котировок по бумагам распределительных сетевых компаний (РСК) по-прежнему сохраняется на срендем уровне 25-30%, а по ряду бумаг доходит до 80-90%.
Основными «драйверами» роста распредкомпаний являются:
— процесс их объединения в МРСК;
— ввод платы за технологическое подключение к сетям;
— принятие основных законодательных актов, регулирующих деятельность распредкомпаний;
— переход на новую методику расчета регулируемых энерготарифов (отказ от затратного метода в пользу регулирования возврата на инвестированный капитал (RAB)).
К рискам инвестирования можно отнести задержку реформирования сектора, а также пересмотр критериев отнесения энегросетей к магистральным, что приведет к потере РСК 20-40% стоимости. Отдельная статья — «столичные» распредсети — Ленэнерго, МГСК и МОЭСК. Дополнительный риск для этих компаний — проведение дополнительных эмиссий в пользу местных властей. Это приведет, во-первых, к размыванию доли миноритарных акционеров, во-вторых, к снижению котировок, если цена выкупа эмиссии окажется нерыночной.
Инвесторы при принятии решения о покупке или продаже акций и любых других ценных бумаг, упомянутых в приведенном выше материале, не должны опираться исключительно на данные и мнения, высказанные в настоящем материале.
Ирина Филатова, аналитик ИК «Брокеркредитсервис»
Rambler’s Top100
