ИК «ФИНАМ» присвоила акциям ОАО «Ленгазспецстрой» рекомендацию «Покупать», оценив их справедливую стоимость в $9100 за штуку, что предполагает потенциал роста к концу года на уровне 65%. Аналитики ожидают, что увеличение инвестиций в газотранспортную инфраструктуру, а также слабая территориальная конкуренция в сегменте, в котором работает строительная компания, позволят ей и дальше демонстрировать высокие темпы развития.
«Ленгазспецстрой» — один из ведущих российских игроков в сфере строительства газотранспортной инфраструктуры. Основным заказчиком для него выступает «Газпром», контролирующий порядка 62% акционерного капитала. «Ленгазспецстрой» входит в число наиболее динамично развивающихся компаний строительного сектора.ИК «ФИНАМ» присвоила акциям ОАО «Ленгазспецстрой» рекомендацию «Покупать», оценив их справедливую стоимость в $9100 за штуку, что предполагает потенциал роста к концу года на уровне 65%. Аналитики ожидают, что увеличение инвестиций в газотранспортную инфраструктуру, а также слабая территориальная конкуренция в сегменте, в котором работает строительная компания, позволят ей и дальше демонстрировать высокие темпы развития.
«Ленгазспецстрой» — один из ведущих российских игроков в сфере строительства газотранспортной инфраструктуры. Основным заказчиком для него выступает «Газпром», контролирующий порядка 62% акционерного капитала. «Ленгазспецстрой» входит в число наиболее динамично развивающихся компаний строительного сектора. Он участвует в реализации масштабного газотранспортного проекта Nord Stream. В планах компании — дальнейшее развитие тесного сотрудничества с «Газпромом» с перспективой участия в освоении новых месторождений на Ямале, в Восточной Сибири и на Дальнем Востоке.
Среднегодовой темп роста доходов «Ленгазспецстроя» за период с 2002 года превысил 175%. Правда, его рентабельность практически все это время снижалась. «Этот факт связан с ростом предельных издержек производства, характерным для периода активной экспансии бизнеса практически любой компании. На наш взгляд, «Ленгазспецстрой» постепенно переходит от экстенсивного развития к повышению эффективности бизнеса. Его рентабельность может возрасти в ближайшие несколько лет», — прогнозирует аналитик инвестиционной компании «ФИНАМ» Владимир Сергиевский.
При этом «Ленгазспецстрой» вполне может сохранить высокие темпы роста выручки. «Стратегический интерес «Газпрома» — развитие газотранспортной инфраструктуры — дает нам основание полагать, что объем заказов по строительству и модернизации трубопроводов в ближайшее время будет только возрастать. Учитывая неконцентрированную конкурентную среду данного сегмента строительного рынка, мы прогнозируем значительный рост доходов его участников», — комментирует г-н Сергиевский.
Еще один фактор инвестиционной привлекательности «Ленгазспецстроя» — структура его акционерного капитала. Контрольный пакет «Газпрома» позволяет рассчитывать на стабильный поток будущих заказов и, как следствие, продолжение роста доходов компании. В итоге, «Ленгазспецстрой» может значительно увеличить свою стоимость, став одним из главных бенефициаров тенденции к росту интереса стратегических инвесторов к строительным компаниям.
Отдел по связям с общественностью и СМИ инвестиционного холдинга «ФИНАМ»:
