ПАО «Интер РАО» опубликовало консолидированную финансовую отчетность по МСФО за IV квартал и весь 2025 год. Компания показала сильный рост выручки в заключительном квартале, однако значительное снижение рентабельности и чистой прибыли привело к нейтральной реакции рынка.
Выручка в IV квартале увеличилась на 13,2% год к году и составила 512,8 млрд рублей — показатель полностью соответствовал ожиданиям аналитиков. Основным драйвером роста стали повышенные цены на мощность на рынке на сутки вперед (РСВ) и в конкурентном отборе мощности (КОМ).
В то же время EBITDA квартала сократилась на 14,1% г/г, а чистая прибыль упала на 45,2% г/г.
По итогам всего 2025 года лучшую динамику EBITDA продемонстрировали два сегмента:
- «Электрогенерация» — рост на 24,7% г/г;
- «Энергомашиностроение» — рост на 15,8% г/г.
Позитивным моментом стало более умеренное, чем ожидалось, увеличение капитальных затрат за год — до 189,9 млрд рублей (+65,1% к 2024 году). В ходе конференц-звонка представители компании сообщили, что пик инвестиционной программы сдвигается на более поздние периоды: в 2026–2027 годах ежегодный CAPEX ожидается в диапазоне 200–300 млрд рублей.
