Развитие рынка капитала, взаимоотношения участников финансового сектора и власти, перспективы IPO и долгового рынка, а также цифровых финансовых активов стали темой обсуждения на одном из ведущих тематических событий года, организованном Аналитическим кредитным рейтинговым агентством АКРА — IV Российском Форуме Финансового Рынка, прошедшем в Москве.
Выход государственной компании на публичное размещение становится стимулом для улучшения ее работы. Об этом в рамках обсуждения на форуме сообщил заместитель главы Минфина России Иван Чебесков. По словам представителя министерства, власти разработали программу долгосрочной мотивации менеджмента госкомпаний, кроме того, действует система льгот: программа компенсации затрат на IPO в этом году оценивается в сумму около 250 млн рублей. Иван Чебесков добавил, что к содействию выхода компаний на публичное размещение сейчас подключают власти регионов, порядка 60 субъектов уже проявили интерес.
В своем выступлении представитель Минфина также рассказал о перспективах оборота в России криптовалюты, рынок которой нуждается в регулировании.
«Мы пришли к единому мнению, что инвестировать в криптовалюту могут как квалифицированные, так и неквалифицированные инвесторы», — отметил Иван Чебесков.
Инфраструктура оборота криптовалюты в России будет похожа на уже существующую финансовую систему: с брокерами, биржами и так далее. Та инфраструктура, которая уже де-факто существует, получит возможность легализации.
«Есть еще много вопросов, которые в стадии обсуждения. Мы надеемся, это обсуждение перейдет на площадку Государственной Думы РФ, пакет законопроектов будет внесен в ближайшее время», — сказал Иван Чебесков.
Он также уточнил, что интерес к российскому рынку криптовалюты сейчас активно проявляют представители иностранного финансового сектора, включая зарубежные биржи.
Рынок IPO сбалансированный, но «чего-то не хватает»
В помощи в выход на рынок акций нуждаются как компании, так и инвесторы, считает глава правления Мосбиржи Виктор Жидков. В целом российский рынок ценных бумаг он оценил как «сбалансированный», «но чего-то не хватает», чтобы капитал вкладывался в акции. Виктор Жидков пояснил, что одна из целей Московский биржи — поддержать компании, которые планируют размещение с небольшим объемом акций в свободном обращении.
«У нас уже есть решения для второго уровня листинга с долей акций в свободном обращении менее процента (льготный режим допускаемой доли до одного процента free-float для второго уровня листинга завершается 30 июня 2027 года)», — сказал глава Мосбиржи.
Виктор Жидков также отметил активную помощь в популяризации выхода на публичный рынок тех компаний, которые уже провели IPO. Также прорабатываются решения для более удобного инвестирования. К примеру, для удобства инвесторов были запущены торги в выходные дни, и практика себя оправдала.
«Инвесторы проявили активность в те дни, в которые обычно люди отдыхают. Мы думали, что таких людей мало, но их оказалось достаточно большое количество», — пояснил эксперт.
Обсуждая перспективу сделок на рынке IPO, участники форума сошлись в прогнозе, по которому в ближайшем будущем стоит ожидать примерно 20 первичных публичных размещений. По оценке вице-президента Газпромбанка, начальника департамента рынков фондового капитала Алексея Хабарова, ключевой перелом в пользу резкого роста IPO случится при снижении ключевой ставки до 12%. Исполнительный директор по рынкам публичного акционерного капитала Т-Банка Антон Фокин полагает, что «перезапуск» рынка IPO возможен при снижении ключевой ставки до 10%. Кроме того, инвесторам будут нужны понятные истории роста компаний и их инвестиционной привлекательности, уверен генеральный директор и управляющий партнер платформы В2В-РТС Кирилл Толчеев.
Рост частных инвесторов на рынке акций начал постепенно снижаться
Оценку процессам, происходящим на рынке частных инвестиций, на форуме дала директор департамента инвестиционных финансовых посредников Банка России Ольга Шишлянникова. По ее данным, доля частных инвесторов в объеме торгов акциями последние годы росла, затем затормозилась и сейчас даже начинает постепенно снижаться, при этом сами инвесторы становятся более осознанными: доля «пустых» счетов начинает снижаться, идет рост вовлеченности в коллективные инструменты.
В качестве примера представитель регулятора привела рост инвестиционных фондов. По словам Шишлянниковой, число пайщиков увеличилось в 2,5 раза, а по количеству клиентов с фактически профинансированными счетами управляющие компании уже обогнали брокеров. По мнению представителя Банка России, выравнивание условий между различными инвестиционными инструментами позволит снизить регуляторные и налоговые перекосы, инвесторы будут выбирать продукты, исходя из их реальной доходности и рисков.
Парламентарии готовы защищать миноритариев
Законопроект об использовании цифровых финансовых активов (ЦФА) регионами может быть принят парламентариями уже в весеннюю сессию – об этом в рамках работы форума сообщил председатель комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков. Инструмент позволит регионам, в частности, привлекать средства для развития инфраструктурных проектов. По данным Анатолия Аксакова, объем размещений ЦФА уже приблизился к 2 трлн рублей, рынок «будут стимулировать». По планам, первыми регионами, в которых будет протестирован выпуск региональных ЦФА, станут Крым и Чувашия. Кроме того, в ближайшее время в Госдуму РФ будет внесен законопроект о выравнивании налоговых условий для долговых ЦФА по аналогии с облигациями. По расчетам, после этого востребованность цифровых финансовых инструментов среди инвесторов и эмитентов может вырасти в разы.
Что касается вложений в ценные бумаги, Анатолий Аксаков отметил, что в Госдуме сейчас рассматривается законопроект, направленный на защиту прав инвесторов, в первую очередь, миноритариев.
«Нам нужно отрегулировать участие миноритариев, их присутствие в советах директоров, доступ к чувствительной корпоративной информации», — рассказал Анатолий Аксаков.
Он не исключил, что вопрос судьбы миноритариев может быть также рассмотрен в весеннюю сессию российского парламента.
