«Эксперт РА» считает полный запрет микрофинансовых организаций в России крайне маловероятным до конца 2028 года. При этом агентство ожидает заметного сжатия рынка: объем выдачи может уменьшиться до 5% в 2026 году, на 30% в 2027-м и еще на 15% в 2028-м. Число МФО за три года прогнозируется сократить почти вдвое.
Профильный комитет Государственной думы и Банк России последовательно реализуют дорожную карту регулирования отрасли. По оценке агентства, полный запрет противоречил бы проводимой политике и государственным задачам по поддержке МСБ. В таком случае несколько миллионов человек рискуют потерять доступ к заемным средствам, предприятия МСБ — удобный формат обслуживания, а региональный микробизнес — льготное финансирование по низким ставкам.
В 2025 году рынок вышел на плато по объемам выдачи. Независимые МФО замедляли темпы несколько лет, а расширение банковских и кэптивных участников прекратилось после IV квартала 2024 года. Среди основных рисков «Эксперт РА» называет ужесточение регулирования, дорогие заемные ресурсы, рост затрат на привлечение клиентов и IT-инфраструктуру. Эти факторы создают условия для консолидации отрасли вокруг крупных технологичных игроков.
С 1 марта 2026 года для МФК действует обязательная идентификация клиентов через ЕБС, а с 1 апреля предельная переплата снижена со 130 до 100% от суммы основного долга. С 1 октября заемщик сможет иметь не более двух потребительских займов со ставкой выше 200% годовых. Из-за технической неготовности системы и низкой наполненности базы Банк России решил до конца 2026 года не штрафовать МФК за выдачу онлайн-займов без биометрии. Поэтому влияния ЕБС на финансовые показатели рынка в этом году агентство не ожидает.
Количественные ограничения могут привести к просадке выдачи в IV квартале 2026 года до 20%, что соответствует снижению до 5% по итогам года. Портфель микрозаймов, по прогнозу, уменьшится на 10%, прибыль рынка — также на 10%. Компании будут заменять продукты сроком от шести до 12 месяцев займами свыше года, а высокомаржинальные микрозаймы — среднесрочными кредитными линиями с краткосрочными траншами.
С 1 марта 2027 года требования по идентификации через ЕБС должны заработать в полном объеме, а с 1 апреля начнет действовать принцип «один заем в руки»: у клиента сможет быть не более одного займа со ставкой выше 100% годовых. Онлайн-займы формируют около 85% выдачи рынка. «Эксперт РА» ожидает массового ухода небольших компаний, для которых подключение к ЕБС окажется слишком затратным. Выдача оставшихся участников может сократиться на 30%, портфель — на 25%, прибыль — на 15%. Часть клиентов при этом может перейти в офлайн-сегмент МФО, ломбарды и к кредиторам, не поднадзорным Банку России.
Поддержать работу с повторными заемщиками должны долгосрочные кредитные линии, оформленные до 1 марта 2027 года: пользоваться лимитом можно будет без новой идентификации в течение всего срока договора. Основное сокращение выдачи ожидается у банковских и кэптивных МФО, где клиентам предложат рассрочки и банковские кредиты. В 2028 году выдача может уменьшиться еще на 15%, портфель — на 20%, чистая прибыль — на 15%. Новая категоризация МФО должна расширить возможности привлечения средств физических лиц и поддержать сегменты МСБ и низкомаржинальных займов, тогда как давление на «дорогие» продукты сохранится.
