Оценка бизнеса — это определение рыночной стоимости компании. Проводится для привлечения инвестиций, перед ликвидацией, продажей или покупкой. Прочитав статью вы узнаете, как производится оценка бизнеса, какие используются методы и инструменты.
Для чего проводится оценка бизнеса?
Процедура оценки бизнеса может быть добровольной или принудительной.
- В первом случае оценочные мероприятия проводятся по инициативе самой компании или покупателя, который хочет ее приобрести.
- Во втором случае стоимость определяется согласно действующему законодательству Российской Федерации.
Оценивать бизнес могут только специалисты, имеющие лицензию, дающая право заниматься подобной деятельностью. Они проводят независимую экспертизу и дают объективное заключение о стоимости всех материальных и нематериальных активов. Провести подобное мероприятие может и само предприятие для своих личных целей, решения внутренних задач, анализа текущей ситуации.
Это возможно только в том случае, если результаты экспертизы будут использоваться исключительно внутри самого предприятия. Самостоятельная оценка не подойдёт, если, она нужна для привлечения инвестиций, оформления банкротства или заключения торговой сделки.
Зачем проводить оценку бизнеса?
Оценка — это то, с чем приходится сталкиваться каждый день. Мы постоянно оцениваем услуги и товары в магазинах, сравниваем цены перед тем, как что то заказать или купить. Стоимость товара не всегда совпадает с его реальной ценностью. Хорошо, если цена будет ниже реальной пользы, которую приобретает покупатель после покупки товара.
Продать и купить можно практически все, в том числе и бизнес. Перед сделкой все активы компании обязательно оцениваются.
Цель продавца и покупателя — продать или приобрести компанию максимально выгодно, по честной цене.
Экспертная оценка бизнеса проводится:
- Для собственных целей. Объективная оценка помогает понять, в каком направлении движется бизнес, своевременно выявить его слабые стороны, скорректировать ситуацию.
Объективная оценка ситуации позволяет выявить не только отрицательные, но и положительные моменты в работе компании, протестировать рабочие инструменты, выбрать самые работоспособная стратегии.
Зная реальную стоимость компании, вы сможете принять правильное решение, если вдруг возникнет необходимость продать бизнес.
Регулярное проведение оценки активов помогает организовать работу бизнеса таким образом, чтобы все процессы работали максимально эффективно, приносили доход, имели потенциал роста.
- Для инвестора. Любой бизнес должен развиваться. Для этого нужны деньги. Привлечь инвесторов помогает непредвзятая оценка компании. Если предприятие после независимой оценки будет выглядеть перспективным, надежные, то инвесторы захотят вложить в него деньги, приобрести ценные бумаги.
Оценка бизнеса показывает объективную ценность компании и ее перспективы в будущем.
- Для сделки купли продажи. Экспертная оценка бизнеса помогает сделать выводы, оценить эффективность бизнеса. После проведенного анализа, выполнения всех расчетов, становится видно, как обстоят дела на текущий момент, какие у компании перспективы на ближайшее и отдаленное будущее.
Оценка бизнеса помогает повысить стоимость компании сделать ее привлекательной для покупателя. Она должна проводиться независимыми экспертами. Позволяет продавцу узнать реальную стоимость бизнеса, обосновать стоимость.
При оценке учитывается ценность не только материальных, но и нематериальных активов. Такая оценка проводится непосредственно перед продажей. Также, владелец фирмы может захотеть оценить ценность своих активов для того, чтобы посмотреть на свой бизнес непредвзято, как бы со стороны.
Какие существуют разновидности стоимости?
Различают несколько видов стоимости бизнеса а именно:
- Рыночная. Рассчитывается в случае, если владелец компании хочет её продать. Оценку фирмы может заказать покупатель, чтобы сравнить реальную стоимость предприятия и цену, которую просит продавец.
- Инвестиционные. Это стоимость, которая определяется с целью привлечь инвестиции.
- Текущая. В этом случае определяется реальная ценность активов на данный момент времени.
- Ликвидационная. Показывает за какую цену можно продать материальные и нематериальные активы в случае экстренного, непредвиденного закрытия бизнеса.
Каждый вид стоимости рассчитывается по-разному. При расчете учитываются различные показатели. Давайте рассмотрим каждый вид стоимости более подробно.
- Рыночная
Показывает, за какую цену компанию можно продать бизнес на рынке в данный момент времени. При расчетах используют анализ конкурентов, оценивают все виды имущества в том числе и нематериального. Составляется примерный список компаний, которые могут купить фирму. Рыночная стоимость определяется в ситуации, когда бизнес используется в качестве залога при взятии кредита или совершения сделки.
- Инвестиционная
В этом случае цена рассчитывается для того чтобы показать перспективы компании в ближайшем и отдаленном будущем для привлечения инвестиций.
Инвестору который хочет купить ценные бумаги или вложить деньги в бизнес необходимо представлять, в каком положении находится компания в текущий момент времени. Оценка бизнеса позволяет увидеть все преимущества, оценить возможные риски.
Инвестиционная стоимость может превышать или, наоборот, быть ниже рыночной. Это зависит от перспектив и привлекательности компании.
- Текущая
В этом случае стоимость определяется целью показать, сколько денег было вложено в развитие бизнеса со дня его основания. При оценке учитываются все материальные и нематериальные вложения. Текущая стоимость определяется перед тем, как застраховать имущество, выбрать оптимальную систему налогообложения, или узнать сколько на самом деле стоят активы предприятия.
- Ликвидационная оценка
Проводится перед закрытием фирмы. Она показывает сколько реально стоят активы компании. При проведении не учитываются расходы которые понесет бизнеса при продаже активов. Ликвидационная оценка проводится в экстренной ситуации. При проведении оценки учитывается ликвидность активов компании. Обычно ликвидационная цена бывает намного ниже рыночной.
Основные подходы и методы оценки бизнеса
Для проведения оценки стоимости бизнеса используется сравнительный, доходный и затратный подходы. Каждый из них подразумевает свои методы оценки.
Рассмотрим более подробно каждый подход.
Затратный подход
Основанием для определения стоимости компании при затратном подходе является стоимость принадлежащих ей активов и принятых к исполнению обязательств. Исходной информацией служит баланс предприятия и расшифровки статей баланса.
При использовании затратного метода учитываются ожидания, касающиеся перспектив действующей или ликвидируемой компании. Если компания проводит оценку перед ликвидацией, то стоимость бизнеса определяется, как чистая выручка после реализации активов с учетом погашения имеющейся задолженности и затрат связанных с прекращением деятельности.
Оценка стоимости действующей организации производится методом чистых активов. Стоимость активов и обязательств компании корректируется до рыночной стоимости.
Определяется стоимость собственного капитала. Из рыночной стоимости активов вычитается рыночная стоимость обязательств компании.
Сравнительный подход
В рамках данного подхода оценщик определяет стоимость компании, опираясь на информацию на цены сделок с аналогичными компаниями.
Сравниваются финансовые, производственные показатели деятельности. Также учитывается ценовая информация о предыдущих сделках с акциями, паями, долями в уставном капитале организации.
Аналогичной считается компания, которая осуществляет ту же деятельность, что и оцениваемая организация. ведущая бизнес. Организации должны быть похожи с точки зрения количественных и качественных характеристик, влияющих на стоимость оцениваемого объекта. Для реализации сравнительного подхода используют три основных метода:
- Метод рынка капитала
Основывается на использовании цен, сформированных открытым фондовым рынком. Сравнивается цена на одну акцию. В чистом виде данный метод используется для оценки миноритарных пакетов акций и долей в установленном капитале. Данный метод также используется для оценки крупных пакетов акций или долей в уставном капитале.
- Метод сделок
Основывается на использовании в качестве информации базы реальных рыночных цен сделок купли-продажи. Ориентирован на цену приобретения всей компании либо крупного пакета акций. Может также использоваться для определения рыночной стоимости миноритарного пакета акции или доли уставного капитала.
- Метод отраслевых коэффициентов.
Основывается на использовании рекомендуемых соотношений между ценой и определенными финансовыми параметрами. Отраслевые коэффициенты рассчитывается на основе статистических наблюдений за ценами продаж компании, их важнейшими производственными финансовыми характеристиками. В качестве исходной информации используется баланс и отчет о прибылях и убытках.
Доходный подход
В рамках доходного подхода оценщик определяет стоимость объекта оценки на основании прогнозов о предполагаемых доходах. Исходной информацией служит отчет о прибылях и убытках.
В рамках доходного подхода чаще всего используются методы:
- Дисконтирование денежного потока
Расчет производится для каждого периода. Для расчета берутся прогнозируемые денежные потоки или иные показатели деятельности предприятия. Также расчеты могут опираться на инвестированный капитал.
Стоимость компании определяется следующим образом:
Рыночная стоимость = стоимость компании – стоимость обязательств.
- Капитализация прибыли
Метод капитализации прибыли используется тогда, когда ожидается, что компания в течение длительного срока будет получать примерно одинаковую прибыль, а темпы ее роста будут постоянными.
Рассчитывается по формуле:
Рыночная стоимость = прибыль/ставка капитализации.
Как проводится оценка бизнеса?
Активы компании оцениваются перед её покупкой, продажей, повышения инвестиционной привлекательности.
Также подобные расчеты проводятся перед ликвидацией предприятия,, перед ее слиянием с другой фирмой или в случае банкротства
После точной постановки цели, сбора всех необходимых документов вам нужно будет обратиться в лицензированную компанию для проведения оценки. Она проводится в несколько этапов:
- Подготовительные работы. Сюда входит подписание договора, постановка точной цели, определение цены и сроков проведения работ.
- Изучение документации. Специалист внимательно изучает все предоставленные документы. Если чего-то не хватает — делает запрос.
- Исследование ситуации на рынке. Проводится изучение рынка с целью выявления факторов, от которых зависит стоимость бизнеса.
- Проведение всех расчетов, составление отчета. Оценочный отчет составляется по всем правилам, как того требует Закон РФ. Все страницы должны быть пронумерованы. Содержание отчета должно содержать развернутые расчеты, фото. В состав отчета должны входить фото, копии основных документов. Заверяется печатью и подписью.
Автоматизация сбора данных
Баланс можно собрать автоматически в специальном сервисе Фин Табло. Этот способ помогает сэкономить время, необходимое для расчетов. Все что нужно сделать — подставить собранные данные в формулу.
Заключение
Оценка бизнеса — обязательная процедура, которая проводится при покупке, ликвидации, банкротстве, продаже бизнеса. Она может быть принудительной и не принудительной.
В первом случае компания вынуждена проводить такую экспертизу по Закону РФ. Во втором, оценка проводится с целью проанализировать текущую ситуацию, выявить слабые стороны, определить пути дальнейшего развития бизнеса.
Для оценки используют три основных подхода: сравнительный, доходный, затратный. Их можно сочетать между собой для получения более точных результатов.