На прошедшей неделе российский фондовый рынок продемонстрировал положительную динамику. Рост российских индексов был обусловлен как рекордными нефтяными котировками, так и растущим трендом на мировых фондовых площадках.
Положительная динамика на американском фондовом рынке была вызвана хорошими данными макроэкономической статистики об увеличении объема чистых вложение нерезидентов в активы США и росте промпроизводства в США,а также сильными результатами финансовой отчетности Johnson & Johnson, и IBM, Google и др. Отчеты банковского сектора (Merrill Lynch, Wells Fargo, JP Morgan Chase) в целом порадовали инвесторов. Однако, несколько разочаровала отчетность Citigroup, который зафиксировал убыток по итогам первого квартала 2008 г. в размере 5,11 млрд. долл., и списал активов на сумму 12 млрд. долл., несмотря на превысивший прогнозы темп роста выручки.
Индекс РТС за неделю вырос на 3,02%, закрывшись на отметке 2175,92 пунктов, индекс ММВБ вырос на 3,49% до отметки 1706,63 пунктов.
На прошлой неделе нефтяные котировки марки Brent пробили отметку 116 долл. за баррель. Небывалый рост на сырьевом рынке был спровоцирован целом рядом факторов: сокращением поставок нефти из Нигерии и Мексики, падением курса доллара и сокращением запасов нефти (на 0,75% до 313,7 млн. баррелей) и бензина (на 2,49% до 215,8 млн. баррелей) в США.
Фаворитами роста на российском рынке уже вторую неделю выступают акции нефтегазового и металлургического секторов.
Бумаги нефтяных компаний прибавили за неделю в среднем почти 4%. Некоторую поддержку акциям сектора помимо позитивной динамики цен на нефть, по-видимому, оказало заявление президента Роснефти о том, что прогнозные ресурсы проблемных шельфовых зон РФ оцениваются в 13,5-14 млрд. т. условного топлива, потенциал добычи в период с 2030 по 2050 гг. составляет 80-90 млн. т. Эта информация, вероятно, продолжит положительно влиять на акции нефтянки в среднесрочной перспективе.
Активные покупки наблюдались и в акциях Газпрома (+3,30% за неделю). Стимулом к росту стал целый блок корпоративных новостей. В понедельник стало известно, что Чаяндинское нефтегазоконденсатное месторождение передано газовому концерну без конкурса. В пятницу агентство Fitch присвоило евробондам Газпрома финальный рейтинг на уровне ВВВ. Также в конце недели руководство Газпрома сообщило о намерениях компании получить доступ к итальянским активам в Ливии по аналогии с тем, как итальянская Eni получила доступ к активам на территории РФ. Мы считаем, что акции Газпрома продолжат восходящий тренд вплоть до 8 мая — даты закрытия реестра акционеров для участия в годовом общем собрании по итогам 2007 г.
По итогам недели акции ГМК Норильский Никель продемонстрировали умеренный рост (+1,51% за неделю). В конце недели оптимизма инвесторам, по-видимому, добавило сообщение о том, что ОК РусАл намерена закрыть сделку по приобретению блокпакета ГМК до 25 апреля. Также положительное воздействие на акции ГМК оказала и новость о том, что Потанин и Прохоров наконец-то договорились о разделе имущества и намерены закрыть сделку до 15 мая.
Активная фиксация прибыли наблюдалась в акциях МТС (-2,90% за неделю). В среду компания сообщила об увеличении чистой прибыли по US GAAP в 4-ом кв. 2007 г. в 4,2 раза до 460 млн. долл., за 2007 г. в целом – на 93% до 2,1 млрд. долл. Значение квартального показателя оказалось на 15% ниже ожидаемого, что и спровоцировало продажи в акциях МТС.
Американские фондовые индексы за неделю закрылись в плюсе (DJI +4,25%, S&P500 +4,31%, NASD +4,92%). Развивающиеся рынки также продемонстрировали положительную динамику: Мексиканский +0,86%, Турецкий +1,57%, Бразильский +3,73%.
По нашему мнению, на российском рынке акций на этой неделе будет наблюдаться преимущественно боковой тренд. Индекс РТС будет колебаться в районе 2100-2170 пунктов. Не исключена некоторая коррекция, т.к. отечественный фондовый рынок выглядит несколько перегретым по сравнению с западными рынками.