Он всё-таки сделал это – Бен Бернанке завершает карьеру самого выдающегося монетарного политика современности решительным шагом, мощным аккордом: Федрезерв сворачивает объёмы программы стимулирования QE3.
Это не было неожиданностью, но и очень ожидаемым тоже не было – буквально за пару часов до оглашения решений ФРС расстановка сил на рынке была 60/40 в пользу скептиков. Но предаваться излишней эйфории тоже не стоит: несмотря на то, что первый шаг в сторону свертывания объемов QE3 сделан, остальные два могут растянуться на весь следующий год.
Джанет Йеллен по монетарному подходу ещё более мягкая, чем Бернанке – следовательно, она не будет нервировать рынки сомнениями и метаниями и предпочтёт, скорее всего, просто понаблюдать, как минимум до середины весны.
В общем, следить теперь нужно даже не за фундаментальными показателями – Йеллен будет очень осторожной с монетарным механизмом США, а, скорее, за её намёками на «светлое будущее». Интересно, что одновременно с сообщением о свёртывании QE3 на символические $10 млрд в месяц ($75 млрд с января 2014 года ежемесячно) вновь начались разговоры о повышении процентной ставки в 2015 году.
Давайте всё-таки будем реалистами: даже при текущих вводных экономике США потребуется минимум полтора года для уверенной стабилизации и поддержки роста имеющихся «зелёных ростков». То есть ранее конца 2015 говорить об ужесточении монетарной политики преждевременно.
В течение сегодняшней сессии рынок вполне может развернуться в обратную сторону именно на осознании того, что следующие шаги по свертыванию объемов QE3 случатся ой как нескоро. Поэтому не исключаю коррекции пары к 1,3740.