Производство лесоматериалов, несмотря на преодоление основного удара в связи с закрытием европейских рынков, пока демонтирует тенденцию скорее к сокращению, нежели бурный рост. По свежим данным Росстата индекс промышленного производства в этом секторе в июне составил 98% к июню 2023. Смежная отрасль производства бумаги год к году пока в плюсе, но по сравнению с маем этого года производство падает. Крупные холдинги при этом притормаживают инвестиции в модернизацию мощностей, но готовы на слияния и поглощения.
По данным Росстата за июнь 2024 года, в первом полугодии ИПП бумажных производств составил 106,9%. Хотя полиграфическая деятельность росла на 16% к I полугодию 2023. ИПП в секторе лесоматериалов и вовсе стоит на месте год к году. Но если сравнивать июнь 2024 к июню 2023 отрасль и вовсе просела на 2%. Причем, не спасает лесопромышленность даже рост производства мебели на 14%.
Фактически, можно констатировать, что лесоматериалы на плаву держит Китай, на который приходится до 90% экспортных потоков у лесопромышленных холдингов. Однако ситуация, особенно с учетом готовности холдингов развиваться через M&A навевает на мысли, кого будут поглощать компании.
В частности, открыто о готовности к консолидации сторонних активов говорит в своем отчете Segezha Group (входит в АФК «Систему» Владимира Евтушенкова). Размер инвестиций, запланированный на процесс, холдинг не называет. При этом часть программ по модернизации предприятий в компании сворачиваются до минимума. В частности, в числе приостановленных проектов Segezha называет модернизацию Лесосибирского, Онежского комбинатов. Суммарный CAPEX этих проектов был заявлен на уровне 9,4 млрд рублей.
«В 2024 году Segezha Group планирует дальнейшее освоение лесного фонда исходя из потребностей рынка, а также поддержание процессов для стабильного обеспечения сырьевой безопасности за счет реализации приоритетных инвестиционных проектов в области освоения лесов в Кировской и Архангельской областях, Республике Карелия, а также за счет M&A-сделок», — указано в годовом отчете Segezha Group
Один из основных конкурентов холдинга Евтушенкова – группа «Илим» Захара Смушкина и братьев Бориса и Михаила Зингаревичей также указывает, что конъюнктура рынка складывается пока не самая радужная. Тем не менее, производитель бумаги в своем годовом отчете для акционеров заявляет, что сохраняет инвестиционные планы развития. Но касаются они в основном модернизации уже входящих в контур активов группы предприятий и ESG. На грядущие M&A сделки «Илим» никак не намекает.
«Несмотря на текущую экономическую ситуацию, Группа «Илим» продолжает прорабатывать ряд инициатив, направленных как на увеличение выпуска товарной продукции, проекты повышения качества продукции, так и проекты экологической направленности», — указано в отчете «Илим».
Не исключено, что Segezha Group с учетом сохранения инвестиционных программ преимущественно на тех предприятиях, которые работают с бумагой, M&A-сделки холдинга будут касаться именно этого направления. Редакция направила запрос в компанию с просьбой прокомментировать направления слияний и поглощений и рассматриваемые активы для покупки. Ответ редакция еще ожидает. Впрочем, неудивительным окажется, если присматриваются в АФК «Системе» своим конкурентам из «Илим». Вероятность того, что перераспределение активов произойдет в пользу последних с учетом заявлений группы маловероятно, так как инвестиционная программа не предполагает поиск драйверов роста на внешнем рынке.
К тому же активы, входящие ныне в холдинг «Илим», и раньше привлекали внимание миллиардеров, интересующихся лесопромышленным холдингом. Здесь вспомнить можно как Смушкин и Зингаревичи в начале нулевых отбивались от пары Владимира Когана и Олега Дерипаски.