Создание института государственной гарантии выхода компаний на IPO и введение налоговых льгот для новых эмитентов будут стимулировать бизнес к выходу на рынок ценных бумаг и подогреют интерес к ним инвесторов, зачастую отдающих сейчас предпочтение банковским депозитам с высокими процентами. Об этом в беседе с корреспондентом Аbn.Аgency сообщил председатель комиссии по финансовым рынкам МГО «Опоры России», генеральный директор инвестиционной компании «Диалот» Егор Диашов.
Ранее о необходимости помогать компаниям, выходящим на рынок ценных бумаг, неоднократно заявлял президент России Владимир Путин. В частности, в ходе декабрьского совещания по экономическим вопросам глава государства поручил подумать о возможности предоставления льготных банковских кредитов выходящему на биржу бизнесу. На инвестиционном форуме «Россия зовет!» Владимир Путин отмечал, что в 2024 году в России прошло 19 размещений акций на 102 млрд рублей. «Результат вполне удовлетворительный, хороший, но в масштабах всей страны небольшой», — подчеркнул российский президент.
По мнению Егора Диашова, основным сдерживающим фактором для компаний, собирающихся выйти на IPO или дебютировать с облигациями, является сама процедура, требующая временных и финансовых затрат: аудит, юридическое сопровождение, маркетинг и так далее. Государственные субсидии части этих затрат могли бы серьезно стимулировать коммерсантов, считает гендиректор «Диалота». Это может быть сделано через специально созданные под такие задачи фонды для инвестирования в IPO средних и малых предприятий или программы гарантий по выпускам ценных бумаг, что также привлечет инвесторов.
«Стоимость акций подвержена колебаниям рынка, что негативно сказывается на капитализации компании и ее репутации. В условиях неопределенности и волатильности риски возрастают. Введение программ государственной гарантии для инвесторов может снизить риски и повысить интерес к вложениям в новые компании», — рассказал Егор Диашов.
Представитель «Опоры России» также отметил необходимость упрощения процедуры выхода на рынок ценных бумаг компаний МСП — сложность регистрации и строгое регулирование зачастую отпугивает бизнесменов. Разработка типовых упрощенных процедур, цифровые платформы для подачи документов и заявок снимут это напряжение. Основным конкурентом для выхода на биржу как для компаний, так и для бондхолдеров, служат сегодня банковские продукты. Зачастую коммерсантам проще взять понятный им кредит, чем попасть в зависимость от акционеров и выплат им, что снижает финансовую гибкость компании. Кроме того, высокие ставки по банковским депозитам зачастую более привлекательны для инвесторов. Если эти условия сохранятся, новые эмитенты столкнутся с нехваткой инвестиций. Это приведет к тому, что их первичное размещение окажется неуспешным или они получат лишь остаточные средства, считает Егор Диашов.
Привлекательности выхода на рынок ценных бумаг, по его словам, могут способствовать налоговые льготы для новых эмитентов. Это может быть, к примеру, временное освобождение от налога на прибыль или снижение налоговых ставок на прибыль от продаж акций, пояснил глава «Диасофта». Напомним, осенью этого года субсидировать долевое финансирование выхода компаний на биржу предложил Банк России. По мнению регулятора, это должно быть сделано по аналогии с субсидированием существующих сейчас льготных банковских кредитов для бизнеса и в итоге устранит существующую дискриминацию между кредитованием и выходом на рынок ценных бумаг.