Май на мировых рынках металлов прошёл под знаком умеренного укрепления цветных металлов и давления на драгоценные. Аналитики Kept фиксируют: рынки весь месяц чутко реагировали на ход американо-иранских переговоров, одновременно постепенно адаптируясь к укреплению доллара и ожиданиям ужесточения денежно-кредитной политики ФРС.
Медь в мае установила очередной исторический максимум, впервые превысив отметку 14 тыс. долл. за т. Среди факторов поддержки — перебои с поставками серной кислоты, используемой при переработке руды, перенос сроков выхода на полную мощность одного из крупнейших в мире рудников Grasberg, угроза энергокризиса в Перу и возобновившиеся дискуссии о возможном введении США пошлины на катодную медь, отмечают аналитики Kept.
Никель после апрельского роста выше 19 тыс. долл. за т скорректировался и большую часть мая торговался в диапазоне 18–19 тыс. долл. Рынок закладывает в цены риски предложения: Индонезия сократила квоту на добычу руды в 2026 г. на крупнейшем руднике Weda Bay Nickel на 71% — до 12 млн т. По последним данным, добыча там приостановлена в связи с достижением лимита.
Цинк в мае обновил четырёхлетние ценовые максимумы. Рынок и без того ожидал дефицита рафинированного металла в текущем году, однако ситуацию усугубили аварии у крупных производителей. В начале мая взрыв и пожар на Усть-Каменогорской металлургической площадке «Казцинка» (входит в Glencore) унёс жизни нескольких человек; цинковое и свинцеплавильное производство с тех пор работает на сниженной мощности. Вслед за этим пришли новости о пожаре на перуанском заводе Cajamarquilla компании Nexa Resources — предприятие приостанавливало работу, сейчас производство восстанавливается.
Олово заметно подорожало относительно апреля. Кампания против незаконной добычи руды в Индонезии и перебои в Перу из-за энергокризиса наложились на устойчивые ожидания роста спроса — в том числе со стороны ИИ-индустрии.
Литий в середине мая пробил уровень 29 тыс. долл. за т по карбонату на фоне сильного спроса, подстёгнутого в том числе ростом цен на традиционные энергоносители и интересом к электротранспорту. Однако во второй половине месяца котировки откатились к 25 тыс. долл.: ряд производителей, ранее консервировавших мощности, начали возвращаться на рынок.
Серебро в середине мая кратковременно превысило 86 долл. за тр. унц. — промышленный спрос со стороны секторов ВИЭ и ИИ, а также инвестиционный интерес разогнали котировки до многолетних пиков. Но затем последовала резкая коррекция — аналогичная январской просадке, что подтверждает высокую чувствительность металла к рыночным сигналам.
