«Газпром нефть» 9 сентября открыла книгу заявок на два выпуска облигаций серий 005Р-11R и 005Р-12R. Ориентир по купону для трехлетних бумаг установлен на уровне не выше ключевой ставки ЦБ РФ плюс 160 б.п., для пятилетних — плюс 180 б.п. Об этом говорится в обзоре БК «Регион».
По оценке аналитиков БК «Регион», справедливый уровень премии для трехлетнего займа составляет 140–150 б.п. к ключевой ставке, а для пятилетнего — около 160–170 б.п. Таким образом, первоначальные ориентиры по обоим выпускам находятся выше рассчитанного аналитиками справедливого уровня.
«С нашей точки зрения, справедливая премия по купону к КС ЦБР по трехлетнему выпуску составляет в диапазоне 140-150 б.п. а по пятилетнему выпуску порядка 160-170 б.п., учитывая результаты последних размещений выпусков с наивысшим уровнем рейтинга», — отмечается в обзоре.
Оба займа предполагают плавающий купон, привязанный к ключевой ставке ЦБ, без оферты. Купонный период составит 30 дней. Дата размещения назначена на 18 сентября, объем выпусков пока не определен.
«Газпром нефть» имеет наивысшие кредитные рейтинги: АКРА оценивает кредитоспособность компании на уровне AAA(RU), «Эксперт РА» — ruAAA, оба рейтинга имеют стабильный прогноз. В 2026 году компания уже разместила семь займов, шесть из которых были выпусками с плавающим купоном, привязанным к ключевой ставке. По четырем из них премия составляла 150 б.п., по выпуску, размещенному в июне, — 140 б.п.
«Газпром нефть» присутствует на рынке облигаций с 1997 года. Сейчас в обращении находятся 21 выпуск компании совокупным объемом 1,143 трлн рублей, включая один выпуск в юанях на 2 млрд юаней и два долларовых займа на 410 млн долларов США. В первом полугодии 2026 года выручка компании выросла на 5,9% год к году, до 1,88 трлн рублей, EBITDA — на 46%, до 621,2 млрд рублей, а чистая прибыль — на 68,9%, до 295,5 млрд рублей.
