На прошедшей неделе индекс РТС большую часть времени оставался в диапазоне 1550 пунктов – 1650 пунктов. Поток статистики в течение недели носил скорее неблагоприятный характер (особенно слабыми оказались данные по деловому доверию в Германии), но трейдеры усмотрели в этом довод в пользу усиления стимулирующих мер со стороны мировых центробанков – в течение первой половины недели наблюдалось повышение в ожидании намеков на новый этап «количественного смягчения» (QE3) ФРС США. В четверг вечером неожиданно резкое движение вниз по фьючерсам на германский фондовый индекс DAX, пока не нашедшее внятного объяснения (одна из версий – открытие хеджирующей позиции одним из крупных участников рынка), вызвало коррекцию вниз по большинству мировых фондовых индексов, вслед за которыми несколько понизились и российские индексы. Кроме того, надежды трейдеров на объявление QE3 не вполне оправдались – Б. Бернанке в пятницу подтвердил намерение ФРС оказывать поддержку экономике, но не назвал конкретных мер и сроков.
Во втором эшелоне сохраняется интерес к отдельным бумагам, фондовые индексы компаний малой и средней капитализации OLMA-smallcap и OLMA-midcap. Однако об устойчивом подъеме говорить преждевременно – спрос пока носит выборочный характер.
В секторе электроэнергетики наиболее заметным спросом пользуются бумаги сбытовых компаний, финансовые результаты которых по итогам первого полугодия дают основания для оптимистичных прогнозов на год в целом (в том числе, по возможным дивидендам). привилегированные акции Волгоградэнергосбыта (VGSBP) подорожали на 61.9%, обыкновенные (VGSB) – на 78.9%, обыкновенные акции Кировэнергосбыта (KISB) — на 22.7 %, привилегированные (KISBP) – на 17.8%, обыкновенные акции Ставропольэнергосбыта (STSB) – на 13.3%, привилегированные (STSBP) – на 7.7%, обыкновенные акции Санкт-Петербургской сбытовой компании (PBSP) – на 8.1%.
Красный Октябрь (KROT) подорожал на 15.5%. Поводом к оживлению могли стать сообщения о выставлении на аукцион пакета акций головной компании холдинга («Объединенные кондитеры»), принадлежащего Москве (26.6% уставного капитала). Инвесторы рассчитывают на появление нового собственника, который сможет повысить эффективность управления активами Объединенных кондитеров, в список которых входит и Красный Октябрь (надо заметить, что недавно компания объявила о размещении допэмиссии привилегированных акций в пользу материнского холдинга).
Акрон (ARKN) подорожал на 15.0% — инвесторы покупали акции компании в ожидании сильной отчетности по международным стандартам за первое полугодие текущего года. Между тем отчетность Акрона, опубликованная в пятницу, по нашим оценкам, носит нейтральный характер.
Отчетность Магнита (MGNT) за второй квартал текущего года была встречена трейдерами со скептицизмом – акции оператора сети розничной торговли подешевели на 9.4%. Компания сообщила о росте выручки на 61% (в годовом выражении), EBITDA – на 55%, но рост во многом объясняется расширением сети. Темпы увеличение объемов продаж по сопоставимым магазинам (+17%) оказались не столь высокими, как ожидали участники рынка, и ниже показателя за первый квартал (+20%).
С позиций технического анализа, диагностировать завершение консолидации по индексу РТС преждевременно – об устойчивом движении можно будет говорить лишь после закрепления индекса вне диапазона 1530 пунктов – 1670 пунктов. В течение недели поводом к повышению активности трейдеров может стать статистика (например, в США 29.08 ожидаются данные по инфляции, 02.08 – данные по рынку труда). Кроме того, важным фактором для рынка остаются перспективы действий ФРС по стимулированию экономики, а значит, повлиять на характер торгов может стенограмма августовского заседания комитета по открытым рынкам (30.08).