Участие Российского фонда прямых инвестиций принципиально меняет результат IPO эмитента. Об этом на полях ПМЮФ рассказал первый вице-президент Газпромбанка Денис Шулаков. Но для стимулирования институциональных инвесторов необходимо создать страховой механизм, который можно сравнить с Агентством по страхованию вкладов, считает эксперт.
По его словам, банки не должны быть ключевыми институциональными инвесторами в России. Функцию системообразующего инвестора выполняет Российский фонд прямых инвестиций (РФПИ).
«Когда участвует РФПИ, сделка приобретает особый статус. Это как знак качества. Тогда появляются и другие институциональные инвесторы», — отметил Шулаков.
Отметим, что ранее РФПИ участвовал в IPO «Совкомфлота». В 2020 году фонд инвестировал в Ozon на этапе первичного размещения. Еще один пример — лесопромышленный холдинг Segezha Group (входит в АФК «Система»).
При этом представитель Газпромбанка видит проблему в высокой концентрации институциональных инвесторов. По словам Шулакова, если из 25 участников рынка пятеро откажутся от сделки, остальные будут принимать решение с оглядкой на них.
По мнению первого вице-президента Газпромбанка, развитие российского фондового рынка требует перераспределения рисков с эмитентов на участников IPO. Он предложил систему, аналогичную механизму Агентства по страхованию вкладов, где государственные гарантии могли бы покрывать до 50% вложений институциональных инвесторов.
В настоящее время объем инвестиций институциональных инвесторов в акции оценивается примерно в 7 трлн рублей.
