Падение индекса Московской биржи ниже 2600 пунктов нельзя считать обычной коррекцией, поскольку рынок уже почти два месяца находится в устойчивом нисходящем тренде. Такое мнение высказал аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов.
По его словам, снижение индекса продолжается с 9 марта, а потому речь идет уже не о локальной просадке внутри растущего рынка, а о полноценном нисходящем движении. При этом на более длинных временных промежутках рынок пока сохраняет боковой тренд с широким диапазоном колебаний.
«Поэтому снижение котировок индекса ниже 2600 пунктов пока можно называть лишь проколом или ложным пробоем, так как котировки быстро вернулись выше данной отметки, так и не сумев пока завершить ни одной торговой сессии ниже нее», — отметил Чернов.
Аналитик считает, что закрепление индекса ниже 2600 пунктов с последующим ретестом может стать сигналом к дальнейшему снижению рынка в район 2500 пунктов. Если же индекс опустится и ниже этой отметки, то, по его оценке, откроется пространство для более масштабного падения — вплоть до 2000 пунктов.
«С точки зрения того же технического анализа на месячном графике формируется паттерн (“Клин” или “треугольник”), который при пробое вниз отметки в 2500 пунктов дает пространство для снижения в район 2000», — рассказал Владимир Чернов.
Наиболее уязвимыми в условиях высокой ключевой ставки остаются компании с большой долговой нагрузкой, добавил аналитик. В первую очередь речь идет об угольной промышленности, металлургии, строительстве, а также логистике и лизинге.
«Но в среднем, чтобы дивидендные доходности множества акций на российском фондовом рынке стали выше доходностей облигаций, ключевая ставка должна опуститься ниже 10–11% годовых. Поэтому заметный переток инвестиций из облигаций в акции я ожидаю не ранее конца 2026 года – начала 2027 года», — сказал Чернов.
По его словам, сейчас облигации остаются для инвесторов более привлекательным инструментом, поскольку обеспечивают высокую доходность при существенно меньших рисках по сравнению с акциями.
