На фоне инфляции и геополитической нестабильности в стране, розничные и институциональные инвесторы все активнее вкладывают средства в инструменты с фиксированной доходностью. Облигации и цифровые финансовые активы (ЦФА) крупных лизинговых компаний превращаются в один из наиболее востребованных вариантов размещения средств, причем спрос на них устойчиво опережает предложение.
По информации Центрального банка России, только за апрель 2026 года объём чистых вложений розничных инвесторов в корпоративные долговые бумаги достиг 157 млрд рублей. Это исторический максимум. Еще один важный индикатор высокой активности на рынке – объём торгов по операциям частных инвесторов. Как следует из данных Московской биржи, нетто- результат покупок и продаж облигаций вырос к апрелю 2025 года на 57,3% – до 265,5 млрд рублей.
По словам первого заместителя генерального директора компании «Балтийский лизинг» Антона Сапожкова, логика этого выбора проста: облигации обладают потенциалом более высокой доходности. Еще одно весомое преимущество – это наличие вторичного рынка ценных бумаг, который обеспечивает ликвидность и возможность перепродажи активов.
«Сегодня вместо того, чтобы покупать золотые слитки, которые будут лежать в ячейке неподвижным грузом, многие инвесторы предпочитают вкладываться в активы, которые создают реальную ценность для экономики и не обесцениваются. Сегодня лизинг становится самым надежным способом финансирования бизнеса и средством для инвестиций. Его главные преимущества заключаются в минимальном уровне рисков и высокой надежности материальных активов. Лизинговая компания предоставляет клиентам не просто финансирование, а средство производства, создания добавленной стоимости. И этот факт полностью определяет структуру риск– менеджмента», – отмечает Антон Сапожков.
Принципиальное отличие лизинговой модели от классического необеспеченного кредитования заключается в том, что инвестор не принимает на себя прямой денежный риск. Сапожков называет такую модель «наиболее безопасным инструментом размещения средств», объясняя это встроенным имущественным механизмом защиты: привлекательность отрасли определяется обеспеченностью сделок, качественной оценкой лизингополучателя и корректным ценообразованием предмета лизинга.
В «Балтийском лизинге» отмечают, что спрос на корпоративные бумаги значительно превышает объем предложения. На этом фоне компания почти втрое увеличила новую программу облигаций, которая была зарегистрирована на Московской бирже в апреле 2026 года. По итогам 2025 года номинальный объем находящихся в обращении долговых бумаг компании превысил 67 млрд рублей.
На рынке цифровых финансовых активов (ЦФА) в марте также сохранялась позитивная динамика: объем выпусков вырос до 68,5 млрд рублей (плюс 40,5% к февралю). Лизинговые компании также видят этот тренд и пользуются этим инструментом для расширения пула инвесторов и диверсификации заемного финансирования.
«ЦФА не совсем корректно сравнивать с облигациями. Они выполняют схожую функцию на платформе блокчейн, однако являются самостоятельным финансовым инструментом с уникальными преимуществами: минимальный порог входа, полная цифровизация процессов и, что немаловажно, прозрачность для инвестора. За 2025 год мы успешно разместили шесть выпусков ЦФА на общую сумму 3,2 млрд рублей. Инвесторам были предложены привлекательные условия, в том числе по двум выпускам – плавающая процентная ставка, привязанная к ключевой ставке ЦБ РФ, увеличенной на несколько процентных пунктов. Это означает, что доходность по ЦФА автоматически адаптируется к изменениям денежно–кредитной политики, защищая капитал от непредвиденных колебаний. Для инвестора это означает возможность инвестировать в реальный сектор экономики с понятными условиями и высоким уровнем защиты», – рассказал Антон Сапожков.
Важную роль играет и макроэкономический контекст. Ожидаемое снижение ключевой ставки – по прогнозам компании, до 12–13% уже в текущем году – еще больше повышает привлекательность облигаций как инструмента фиксации доходности. При этом рынок, по оценке Сапожкова, проходит через фазу «очищения»: с него уходят игроки, которые не справились с долговой нагрузкой, а позиции устойчивых эмитентов становятся только крепче.
