Управляющий директор фондового рынка Московской биржи Владимир Овчаров заявил, что вступление в силу закона о Цифровых финансовых активах, который меняет правовое регулирование оборота криптовалют и ЦФА в России, а также вводит систему лицензирования, учета и контроля, открывает для рынка новые возможности. По его словам, новая нормативная база позволит превратить ЦФА в полноценный долговой и инвестиционный инструмент рынка капитала, заявил он на форуме Cbonds «Корпоративное кредитование 2026».
Овчаров пояснил, что участники рынка ЦФА давно обсуждают накопившиеся барьеры для развития отрасли. Из-за фрагментированности рынка, на котором представлено много платформ, не было единой среды для инвесторов. Цель биржи, словам Овчарова, преодолеть эти барьеры.
В частности, эксперт указывает, что вторичные обращения составляют менее 1% от общего объема обращения ЦФА. Биржа рассматривает возможность создания канал дистрибуции с привлечением брокеров для расширения доступа инвесторов к ЦФА.
Директор по цифровой трансформации, финансам и взаимоотношениям с государственными органами «Рельеф-Центра» Сергей Воробьев парировал, что компания не нашла в ЦФА обещанных преимуществ.
По словам Воробьева, выпуск ЦФА оказался таким же инструментом кредитования: платформы анализируют эмитентах в тех объемах, что и банки, а срок привлечения средств сопоставим с привлечением классического займа. С учетом всех комиссий, по его оценке, выпуск ЦФА обходится дороже. Несмотря на это, «Рельеф-Центр» решил продолжать привлекать финансирование через ЦФА. Для компании это способ создать публичную историю и опробовать новые технологии.
Стимулировать рынок, по мнению Воробьева, могло бы появление инструмента страхования рисков инвесторов. Это может быть квазистраховка или банковский продукт, покрывающий платёжные обязательства эмитента. Поскольку средние чеки у физических лиц небольшие, такое покрытие может заинтересовать страховые компании, резюмировал эксперт.
