Драйверы недели
Выступление председателя ФРС США Б. Бернанке перед экономическим комитетом конгресса США во вторник новизной не отличалась. Бернанке подробно рассмотрел факторы риска для экономики, перечислив уже предпринятые ФРС «антикризисные» меры, а в освещении вопроса «что делать?» гораздо большее внимания уделил тому, какой должна быть фискальная политика. В частности, председатель ФРС заявил, что необходимо обеспечить урегулирование бюджетного дефицита в долгосрочной перспективе, но в краткосрочной воздержаться от сокращений расходов, которые могут еще больше подорвать экономический рост. Тем не менее, наличия фразы о том, что ФРС «готова предпринять дальнейшие шаги для помощи хрупкому экономическому восстановлению» хватило для того, чтобы рынки оценили выступление Бернанке скорее как позитив.
С вечера вторника улучшению настроений на рынках способствовали новости о том, что власти Еврозоны готовят масштабную рекапитализацию банковского сектора чтобы защитить его от долгового кризиса. В частности, в среду МВФ призвал Европу направить на докапитализацию сектора до 200 млрд. евро. Канцлер Германии А. Меркель сказала, что правительство готово, при необходимости, помочь немецким банкам, и что могут быть рассмотрены способы использования EFSF для поддержки банковской системы. Наконец, по итогам состоявшейся в воскресенье встречи А. Меркель и президента Франции Н. Саркози лидеры пообещали, что до саммита G-20 (состоится 3-4 ноября) они представят совместный план стабилизации Еврозоны и рекапитализации банков
Банк Англии в четверг оставил ставку на историческом минимуме (0,5 % годовых) и неожиданно увеличил программу выкупа активов на 75 млрд. ф. ст. Заседание ЕЦБ в тот же день сопровождалось последней пресс-конференцией Ж.-К. Трише в качестве президента банка. ЕЦБ также оставил процентные ставки без изменения (ключевая ставка рефинансирования 1,5 %) и объявил программу выкупа обеспеченных облигаций объемом 40 млрд. евро, которая будет осуществляться в ноябре 2011 – октябре 2012. Также ЕЦБ проведет несколько долгосрочных операций рефинансирования банков – в частности, 12-месячную в октябре 2011 и 13-месячную в декабре. Описывая экономическую конъюнктуру, Трише повторил свои недавние выступления: экономический рост в Еврозоне в ближайшее время будет оставаться слабым, понижательные риски для экономики усилились, инфляция останется явно выше 2 % в ближайшие месяцы, но затем опустится ниже этой отметки, в целом инфляционные риски остаются сбалансированными.
Статистика по американскому рынку труда за сентябрь, опубликованная в пятницу, оказалась существенно лучше ожиданий. Число рабочих мест в несельскохозяйственном секторе выросло на 103 тыс. (прогнозировалось +60 тыс.), а данные за август были пересмотрены в сторону повышения, с 0 до +57 тыс. С фундаментальной точки зрения этого прироста все равно недостаточно, чтобы сократить уровень безработицы (который, как и ожидалось, остался без изменений и составляет 9,1 %). Однако теперь, по крайней мере, можно рассчитывать, что наметился некоторый перелом к лучшему в динамике рынка труда, которая в предыдущие месяцы была откровенно разочаровывающей.
Рейтинговые агентства продолжают пересматривать рейтинги европейских эмитентов. Вечером во вторник агентство Moody’s снизило кредитный рейтинг Италии сразу на три ступени — с Aa2 до A2 – с негативным прогнозом. В пятницу вечером агентство Fitch понизило рейтинги Испании (с АА+ до АА-, прогноз негативный) и Италии (с АА- до А+, прогноз негативный).
